一、市场概览

A股三大指数今日集体走强，截止收盘，沪指涨1.19%，收报3870.28点；深证成指涨2.40%，收报13224.51点；创业板指涨3.39%，收报3175.91点。沪深两市成交额达到18111亿，较昨日放量870亿。

行业板块多数收涨，能源金属、贵金属、保险、电池等板块涨幅居前，装修装饰、航天航空板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过3600只，近60只股票涨停。CPO 概念股掀起涨停潮，而装修装饰、航天航空板块逆势走弱。

二、首次跌停板的风险提示

1. 宝馨科技（002514）：极度高估下跌停，估值回归压力凸显

核心业务涵盖智能装备制造、新能源业务，布局光伏电池片、储能等领域，试图依托传统装备制造基础向新能源赛道转型。该股今日跌停收盘，收盘价 6.11 元，单日跌幅 10.01%，近五日累计下跌 14.90%，股价在极度高估压力下触发深度回调。

风险提示：当前收盘价相对济安定价 1.71 元偏离度高达 112.53%，股价较内在价值溢价超 1 倍，属极度高估区间，价值回归压力已达临界水平。需关注公司新能源业务转型进度不及预期、光伏行业产能过剩导致的盈利承压风险，短期跌停后若资金抛压持续，股价或加速向合理估值靠拢，切勿盲目抄底。

2. 皇氏集团（002329）：极度高估触发跌停，多元业务盈利承压

主营乳制品加工与销售，同时布局光伏、文化传媒等多元业务，试图依托乳业基本盘拓展新增长曲线，在西南区域乳业市场具备一定品牌基础。该股今日跌停收盘，收盘价 4.12 元，单日跌幅 10.04%，近五日累计下跌 4.19%，股价在高估值压力下持续走弱。

风险提示：当前收盘价相对济安定价偏离度达 98.55%，股价较内在价值溢价近 1 倍，处于极度高估区间，估值回归需求迫切。短期跌停后资金抛压或延续，股价或进一步向合理估值靠拢，切勿盲目抄底。

3. 太阳电缆（002300）：高估值下大幅回调，业绩与财务压力凸显

作为福建线缆龙头，核心业务聚焦电线电缆研发生产，产品覆盖电力、核电、海缆等多品类，服务过三峡工程等重大项目，同时布局核聚变、新能源电缆等新兴领域，依托 “直销 + 专卖” 模式稳固区域优势。该股今日以 11.65 元跌停收盘，跌幅 9.97%，而近五日仍累计上涨 17.68%，股价先涨后跌，核心是前期涨幅叠加高估值触发资金出逃。

风险提示：当前收盘价相对济安定价偏离度达 90.16%，估值严重虚高。且公司 2025 年前三季度营收、归母净利润双双下滑超 10%，扣非净利润降幅更是达 27.51%，经营现金流净额为 - 2.47 亿元，叠加股东减持动作，进一步加剧抛压。短期股价回调或延续，切勿盲目抄底，需重点跟踪海缆项目落地及现金流改善情况。

三、市场总结与投资建议

今日 A 股三大指数集体走强，沪指、深证成指、创业板指分别上涨 1.19%、2.40%、3.39%，成交额超 1.8 万亿且放量 870 亿，市场情绪与资金活跃度显著提升。行业层面呈现结构性行情，能源金属、电池等顺周期及新能源板块领涨，通信设备获 45.69 亿资金净流入，CPO 概念股掀起涨停潮，而装修装饰、航天航空板块逆势走弱。

值得注意的是，宝馨科技、皇氏集团等多只高偏离度个股跌停，凸显高估值标的资金出逃压力。投资建议上，可聚焦两大主线：一是 CPO、能源金属等高景气赛道中业绩与估值匹配的龙头；二是新能源板块里具备产能优势的标的。建议控制仓位在 6-7 成，坚决规避济安定价偏离度超 80% 的高估题材股，警惕资金从高估值品种向低估值绩优股切换的风险。

关于济安定价：

济安定价由中国人民大学金融信息中心主任杨健教授创立，核心技术源于国家高技术研究发展计划863项目——“证券行业风险识别、监控与防范技术支持系统”。济安定价既是监管机构的稽查工具，又是大型商业银行股票质押业务的估值基准，早在2003年见诸于《投资与证券》。

济安定价的五大基础定价模型包括内在价值、绝对价值、相对价值、博弈价值与反身性价值等五类定价模型。济安动态定价系统主要是依据、运用股票最新的财务数据和交易信息，基于动态的上市公司数据库和行情数据，济安定价理论试图综合应用基本分析、技术分析、投资组合，建立一系列动态均衡定价模型。依据市场有效性特征，利用“M2M”（Model to Model，模型转换模型）迁移技术，进行复杂的动态定价运算。结合证券市场整体运行和上市公司基本面特征的变化状况，在系统后台的高速数据处理服务器上利用模糊聚类、分形计算、遗传算法等确定出每一只股票的理论均衡价值。