2025年年报纯债型基金久期呈现明显的策略分化特征。纯利率策略久期最高，均值和中位数分别为3.65和3.33，纯利率策略长久期配置显示机构通过利率债获取资本利得的意图明显，可能预期利率下行。利率+商金策略紧随其后，均值为3.26，保持较高久期，体现对金融债的配置倾向。纯信用策略久期最短，均值仅1.27，中位数0.95，短久期特征突出，显示信用债投资更注重流动性和风险控制。其他策略久期处于中等水平，均值为2.21。整体合计久期均值为2.52，中位数2.29，显示市场整体久期配置适中但内部差异显著。
从全市场混合型基金的整体表现来看，平均持股换手率（相对于股票投资市值）为400.40%，中位数为362.75%，反映出混合型基金整体交易活跃度较高，基金经理操作较为频繁，可能倾向于通过灵活调仓以把握市场机会或控制风险。
从整体来看，债券型基金的持有人结构呈现出与产品风险收益特征高度相关的分化格局。纯债型基金由于风险最低、收益最稳定，成为机构投资者的核心配置工具，其机构平均持有占比达73.50%，中位数高达99.34%，显示出显著的机构主导特征。而货币型基金虽风险极低，但因收益率相对有限，反而由个人投资者主导（个人平均占比70.67%），凸显其作为个人现金管理工具的核心定位。一级债基和二级债基因兼具债性与权益增强特性，持有人结构相对均衡，反映出不同风险偏好投资者的多元化配置需求。
上周（2026.03.30-2026.04.05）A股主要股指集体下跌，其中，创业板指下跌超过4%。盘面上，两市日均成交额为18841.12亿，较前一周减少2141.14亿，两市融资余额减少。行业板块方面，申万一级行业中，通信、医药生物及食品饮料涨幅居前，公用事业、电力设备及房地产跌幅居前。
3月份，春节后企业全面复工复产、稳增长政策集中落地显效以及内外需求边际改善的共同驱动下，景气水平回升。根据国家统计局发布的最新数据显示，制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月上升1.4个百分点；非制造业商务活动指数为50.1%，比上月上升0.6个百分点；综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升1.0个百分点。具体来看，制造业新订单指数较上月上升3.0个百分点，生产指数较上月上升1.8个百分点，两大核心指数均升至扩张区间，产需两端同步实现扩张。后续政府需在扩大有效需求和稳定企业生产等方面继续施策,夯实经济持续向好的基础。
上周（2026.03.23-2026.03.27）A股主要股指集体下跌。盘面上，两市日均成交额为20982.27亿，较前一周减少971.90亿，两市融资余额减少。行业板块方面，申万一级行业中，有色金属、公用事业及基础化工涨幅居前，非银金融、计算机及农林牧渔跌幅居前。
上周（2026.03.16-2026.03.20）A股主要股指涨跌不一。其中，仅创业板指上涨，腾讯济安下跌超过6%。盘面上，两市日均成交额为21954.17亿，较前一周减少2837.88亿，两市融资余额减少。行业板块方面，申万一级行业中，仅通信和银行上涨，有色金属、基础化工及钢铁跌幅居前。
2月，A股市场在天量成交下演绎了极致的结构性分化行情，上证指数强势突破并围绕4100点至4160点高位震荡，两市日均成交额频频突破2万亿元大关。盘面上资金高低切换明显，以稀有金属、煤炭为代表的周期资源品及红利资产全线爆发，而前期受追捧的AI算力硬件等科技板块在高位遭遇获利了结，市场“赚指数不赚个股”特征凸显，外资与杠杆资金整体保持活跃。
上周（2026.02.09-2026.02.13）A股主要股指涨跌不一。其中，仅上证50下跌，科创50上涨超过3%。盘面上，两市日均成交额为20927.36亿，较前一周减少2936.45亿，两市融资余额减少。行业板块方面，申万一级行业中，综合、计算机及电子涨幅居前，纺织服饰、食品饮料及美容护理跌幅居前。
固收+基金的投资运作通常是以固定收益资产构建基础收益，在控制回撤的前提下，适当配置一定仓位的权益类风险资产来增厚收益。因此，在产品分类上，济安金信将一级债基金、二级债基金以及权益资产平均仓位低于30%的混合型基金，纳入到固收+产品的范围中来。