上周（2026.05.04-2026.05.10）A股主要股指集体上涨，其中，中证500、中证1000和科创50上涨超过4%。盘面上，两市日均成交额为31397.77亿，较前一周增加5255.75亿，两市融资余额增加。行业板块方面，申万一级行业中，通信、电子及机械设备涨幅居前，石油石化、煤炭及银行跌幅居前。
从数量分布看，2026年一季度共有45只盈利能力五星股票型基金，占本次综合五星股票型基金总数48只的近94%，说明一季度绝大多数综合五星基金的核心竞争力均来自于优异的盈利表现。但这类产品普遍存在 “收益强、短板明” 的问题：45只产品中仅6只同时实现抗风险能力五星，仅4只同时实现选股能力五星，超八成产品存在风控或选股维度的不足，意味着这类基金的高收益往往伴随一定的波动或个股选择的局限性，更适配能接受市场波动、核心追求短期高收益的激进型投资者。
从2026年一季度的评级结果来看，盈利能力依然是决定综合五星评级的基石。在本次入围的179只综合五星基金中，绝大多数（157只，占比约87.7%）同时也获得了盈利能力五星评级。这表明在当前的评价周期内，想要跻身综合五星行列，强大的进攻属性是必不可少的“入场券”。
上周（2026.04.27-2026.05.03）A股主要股指涨跌不一，其中，仅腾讯济安下跌，科创50上涨超过8%。盘面上，两市日均成交额为26142.02亿，较前一周增加155.12亿，两市融资余额增加。行业板块方面，申万一级行业中，综合、电子及石油石化涨幅居前，通信、食品饮料及银行跌幅居前。
根据国家统计局发布的最新数据显示，4月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月下降0.1个百分点；非制造业商务活动指数为49.4%，比上月下降0.7个百分点；综合PMI产出指数为50.1%，比上月下降0.4个百分点。具体来看，生产指数51.5%、新订单指数50.6%均高于临界点，产需两端同步扩张。后续随着更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策持续落地，市场信心持续恢复，市场需求进一步增长，制造业或将继续保持扩张态势。
上周（2026.04.20-2026.04.26）A股主要股指涨跌不一，其中，科创50上涨超过2%。盘面上，两市日均成交额为25986.90亿，较前一周增加2553.68亿，两市融资余额增加。行业板块方面，申万一级行业中，煤炭、电子及石油石化涨幅居前，农林牧渔、综合及传媒跌幅居前。
一季度公募基金资产中，债券市值最高，达21.09万亿元，占净值比58.38%，相比于四季度，市值减少0.11%，占基金净值比增加0.34%。股票市值8.06万亿，市值减少10.72%，占净值比减少2.50%。值得注意的是，市值增长率最高的是基金。
根据济安金信基金评价中心统计数据显示，截至一季度末，公募市场共有基金管理机构165家，其中基金管理公司150家，取得公募资格的资产管理机构15家，另外根据《资管新规》要求，旗下资产管理计划转型为公募基金形式进行管理的证券资产管理公司暂不计入统计。
一季度 A 股市场在政策红利与经济回暖共振下呈现结构性上行。国内层面，稳增长与产业支持政策持续加码，3 月制造业采购经理指数（PMI）回升至 50.4%，环比上升 1.4 个百分点，生产与新订单指数同步扩张，供需两端持续改善，内需修复动能增强。海外层面，美联储一季度维持联邦基金利率目标区间在 3.50%~3.75% 不变，延续宽松取向，全球流动性环境保持稳定。受国内经济企稳、政策托底与海外流动性宽松共同推动，市场风险偏好稳步提升，AI 算力、高端制造等高景气板块领涨，推动一季度 A 股走出结构性上涨行情。
杨景涵，21年证券从业经历，中山大学经济学硕士，特许金融分析师(CFA),金融风险管理师(FRM)。曾先后担任平安资产管理有限公司投资分析师、生命人寿保险公司投资经理、基金投资部负责人等职务。2009年10月加入华泰柏瑞，担任专户投资部投资经理，自2015年4月起，陆续担任多只基金的基金经理，现任投资一部总监。