海外市场方面，美国4月制造业PMI录得54、服务业PMI录得51.3，均好于市场预期，显示经济韧性较强。4月密歇根大学消费者信心指数终值升至49.8，创年内新高。美联储主席提名人沃什在参议院听证会上强调央行独立性，但未给出明确利率指引，市场对其政策立场仍存疑虑。欧元区4月消费者信心指数初值为-20.6，低于预期，经济复苏动能偏弱。中东局势再度紧张，以色列威胁重启对伊军事行动，原油地缘溢价持续存在。
国内市场方面，4月24日，财政部成功发行2026年首批超长期特别国债1190亿元，1.3万亿元发行计划将于10月完成，重点支持"两重""两新"领域建设。一季度全国财政收入同比增长2.4%，新增专项债券发行11599亿元，同比增长20.8%，财政支出进度加快，基建投资有望持续发力。中共中央办公厅、国务院办公厅印发《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，明确"十五五"时期碳达峰目标，将对新能源产业形成长期利好。
图1：指数动态（2026.04.20—2026.04.26）
数据来源：济安金信基金评价中心
上周（2026.04.20-2026.04.26）A股主要股指涨跌不一，其中，科创50上涨超过2%。盘面上，两市日均成交额为25986.90亿，较前一周增加2553.68亿，两市融资余额增加。行业板块方面，申万一级行业中，煤炭、电子及石油石化涨幅居前，农林牧渔、综合及传媒跌幅居前。
腾讯济安指数上周上涨0.59%。腾讯济安原名“中证腾安价值100指数”，由腾讯财经倡导，济安金信设计，中证指数公司发布，是国内第一家由互联网媒体主导发布的证券市场指数。指数基点1000点，基日为2013年5月18日，并于2013年12月29日在上交所挂牌。腾讯济安指数具有价值投资导向特征，旨在发掘市场中的价值低估个股组合，形成“黑马”指数。指数成份股100只，每年6月和12月定期更新，完全透明公开，既可以作为基金指数化投资标的，又可以作为普通投资者的“股票池”。
表1：各指数当前估值情况
数据截止日期：2026年4月26日
数据来源：济安金信基金评价中心
注：指数估值百分位计算基准日为2006年4月26日
3.1沪深两市融资资金
权益市场震荡上行，沪深两市两融余额增加416.56元。截至4月24日，两市融资融券总额合计为27043.25亿元。
图2：近四十个交易日沪市融资资金流向
数据来源：济安金信基金评价中心（数据截止日期：2026.04.26）
货币市场方面，上周资金面继续维持宽松态势。整周央行公开市场共有30亿元逆回购到期，当周逆回购操作170亿元，央行公开市场操作实现净投放140亿元。银行间市场资金利率整体维持低位。
债市震荡上行。利率债方面，一级市场地方债发行增加，二级市场关键期限国债及国开债到期收益率多数下行，期限利差有所收窄；信用债方面，各品种到期收益率多数下行，信用利差有所走阔。
表2：上周债券指数业绩表现
数据来源：济安金信基金评价中心
按基金成立日统计，上周新发基金募集份额合计160.35亿份，其中，二级债基金募集份额占比接近四成。上周共有1只基金产品发生清盘。
二、各类基金整体表现
上周，权益市场震荡上行，煤炭等板块领涨带动相关基金走高，医药等板块低迷拖累部分产品。混合型、股票型等主流权益类基金均超过六成实现正收益，而基金中基金（FOF）表现更为亮眼，超过九成实现正收益。
上周，银行间市场资金利率整体维持低位，货基收益率较前一周有所下跌。高七日年化收益率产品较为稀缺，绝大多数产品维持在低位稳健收益区间。作为基础现金管理工具，其在保持高流动性的同时，持续提供稳定收益，满足短期资金配置需求。
上周，债市整体震荡上行，受投资范围与市场环境差异影响，各类债券基金表现较好。纯债型、一级债和二级债基金均超过六成实现正收益，债券指数型基金表现更为亮眼，超过九成实现正收益。
上周，全球股市涨跌不一，美股在科技成长板块的结构性强势与市场对美联储降息预期的反复博弈的背景下走势分化；欧洲股市受欧元区通胀粘性超预期导致降息预期大幅降温影响下承压下跌；亚太地区主要股指则因各市场政策环境、产业结构与对外围风险敏感度的显著差异走势分化。受此影响，QDII基金整体表现较好，不足五成产品净值实现上涨。
表3：上周全球主要市场股指收益表现
数据来源：济安金信基金评价中心
表4：上周大宗商品市场收益表现
数据来源：济安金信基金评价中心
三、大类资产配置建议
注：本报告采用 0-10 分制对各类资产未来的相对配置价值进行评分，评分仅反映基于当前基准情景的风险收益预期。