本周因为元旦假期原因，实际交易日减少，机构调研热度整体小幅回落，科技主线热度持续。调研数据不仅反映了资金关注方向，也折射出当前行业景气度的变化趋势。谁是本周最受机构青睐的公司？

柳工（000528）

【公司简介】

12月29日，柳工接待了多家机构调研，包括嘉实基金、博时基金、汇添富基金、南方基金等65家机构。柳工专注于工程机械及关键零部件的研发、生产与销售，核心产品涵盖装载机、挖掘机、矿山机械、路面机械、农业机械等全品类工程机械，聚焦基建、矿山、农业等领域的设备供应与全面解决方案服务。凭借六十余年技术积淀与全球化运营能力，公司在工程机械细分赛道构筑了较强竞争优势，装载机业务市占率连续多年位居行业首位，深度参与 “一带一路” 沿线国家基础设施建设，同步推进产品电动化、智能化升级，顺应工程机械行业高质量发展与全球化竞争的行业趋势。此次调研体现出资本市场对其行业龙头地位及电动化、国际化转型下业务潜力的高度关注。

【济安金信上市公司竞争力评级】

与全国 5168 家 A 股上市公司对比，柳工在八项能力维度中的表现如下：

从评级与排名可见，柳工规模实力（AA 级，第 330 名）为公司核心强项，位居全市场前列，反映其业务体量与行业龙头地位优势显著；运营效率（BBB 级，第 452 名）、盈利能力（BBB 级，第 1522 名）表现较好，处于中上游水平，经营管理与盈利转化效率具备行业优势；偿债能力、发展能力、现金流量、资产质量（均为 BB 级）处于中等水平，为公司经营发展提供基础支撑；资本结构（B 级，第 2891 名）表现中等偏下，资本配置合理性亟待优化。

【济安金信 SWOT 评估】

基于对上述八项能力的综合分析，得出如下 SWOT 评估：

● 优势（Strengths）：多项核心能力优于行业基准，规模实力超出行业基准 37.39%，行业竞争优势显著；运营效率超出行业基准 29.85%，资源周转与管理效率优势突出；现金流量超出行业基准 13.63%，资金保障能力较强。

● 劣势（Weaknesses）：发展能力低于行业基准 11.21%，业务成长动能不足，规模扩张与转型增长潜力受限；资本结构低于行业基准 11.2%，资本配置合理性有待提升。

● 机会（Opportunities）：相较于行业龙头三一重工，公司多项能力具备可观提升空间：盈利能力拓展空间达 27.0%，资产质量拓展空间 24.0%，发展能力、资本结构拓展空间为 13.0%；若能紧抓工程机械行业复苏机遇，深化电动化与全球化布局，优化资本结构并提升盈利质量，有望实现整体竞争力的稳步提升。

● 威胁（Threats）：多项核心能力评分出现下滑，现金流量下降 20.89%，偿债能力下降 16.62%，盈利能力下降 14.26%，资产质量下降 10.64%；核心指标的持续下滑可能削弱公司行业竞争力，叠加行业竞争加剧压力，需警惕基本面边际变化对估值的潜在影响。

【济安定价】

截至 2025 年 12 月 31 日收盘，柳工股价为 11.87元/股，而济安定价为 23.77 元/股，偏离率为 -49.98 %，当前股价处于显著低估区间。若后续工程机械行业复苏节奏加快、核心经营指标企稳回升，叠加公司电动化转型与全球化布局成效释放，当前低估状态有望迎来修复契机。

以上内容节选自济安金信《上市公司竞争力分析报告》。如需获取柳工的完整评级分析与投资价值研究，欢迎联系济安金信研究团队：domeflash@qq.com。

昊志机电（300503）

【公司简介】

昊志机电于 2025 年 12 月 30 日发布公告称，公司接受了包括宝盈基金、博时基金、财通基金、大成基金、东证资管、非马资产等48家机构的调研。昊志机电专注于高端装备核心功能部件领域，核心业务涵盖高速精密电主轴、谐波减速器、数控转台、直线电机等产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于数控机床、工业机器人、人形机器人、半导体设备等高端制造领域。依托核心技术自主创新与全品类产品配套能力，公司成为全球电主轴领域龙头企业，人形机器人核心部件核心供应商，构建了 “主轴核心 + 机器人部件协同” 的业务发展体系。此次调研体现出资本市场对其在高端精密制造细分赛道的技术壁垒及人形机器人产业爆发机遇下的成长潜力的关注。

【济安金信上市公司竞争力评级】

与国内 5,168 家上市公司整体对比，昊志机电在济安金信八项能力评级中的表现如下：

从评级与排名可见，昊志机电发展能力（A 级，第 330 名）为公司核心优势，位居市场前列，彰显业务成长潜力突出；资产质量、盈利能力（均为 BBB 级，排名 1016、1363）表现优异，反映资产安全性与核心盈利水平具备行业优势；运营效率（BB 级，第 2146 名）处于中等水平，为经营发展提供基础支撑；偿债能力、现金流量（均为 B 级，排名 3264、3407）表现偏弱，资金保障与债务偿还能力不足；而资本结构、规模实力（均为 CCC 级，排名 3920、2942）排名大幅靠后，资本配置与业务体量短板显著，需重点关注。

【济安金信SWOT评估】

基于对上述八项能力的综合分析，得出如下 SWOT 评估：

● 优势（Strengths）：核心经营能力显著优于行业基准，盈利能力超出行业基准 24.76%，盈利转化效率突出；资产质量超出行业基准 24.5%，资产运营安全性与抗减值能力较强；发展能力超出行业基准 20.97%，业务成长动能充沛，核心竞争力稳固。

● 劣势（Weaknesses）：资本结构大幅低于行业基准 56.02%，资本配置合理性亟待优化，财务风险管控压力较大；偿债能力低于行业基准 33.92%，债务偿还保障能力偏弱；规模实力低于行业基准 29.91%，业务体量偏小，规模效应未充分发挥。

● 机会（Opportunities）：相较于行业龙头上海电气，公司各核心能力均具备广阔提升空间。其中资本结构拓展空间达 127.0%，规模实力拓展空间 111.0%，偿债能力拓展空间 53.0%；若能抓住人形机器人产业爆发机遇，加大产能建设与市场拓展力度，优化资本结构与财务管控，有望实现短板补齐与核心能力进阶。

● 威胁（Threats）：核心财务能力出现大幅下滑趋势，现金流量下降 26.72%，偿债能力下降 24.57%，若未能及时遏制下滑态势，可能影响公司财务稳健性，叠加行业技术迭代与竞争加剧压力，或将制约行业竞争力进一步提升。

【济安定价】

截至 2025 年 12 月 31 日收盘，昊志机电股价为 63.72 元/股，而济安定价为 33.36 元/股，偏离率为 +91.01 %，当前股价处于显著高估区间。若后续人形机器人赛道优势未能持续兑现订单增长，或财务短板与运营效率改善不及预期，可能推动估值向合理区间回归。

以上内容节选自济安金信《上市公司竞争力分析报告》。如需获取昊志机电的完整评级分析与投资价值研究，欢迎联系济安金信研究团队：domeflash@qq.com。

中伟股份（300919）

【公司简介】

2025 年 12 月 30 日，易方达基金、汇添富基金、鹏华基金、富国基金、博时基金等41家机构调研了中伟股份。作为国内新能源锂电材料领域的龙头企业，中伟股份专注于三元前驱体、四氧化三钴、磷酸铁锂前驱体等锂电核心材料的研发、生产与销售，核心产品广泛应用于新能源动力电池、储能电池、消费类电池等领域，是全球锂电前驱体产品品类最全、产能规模领先的企业之一。依托全产业链布局与全球化产能建设能力，公司深度绑定宁德时代、比亚迪等头部电池厂商，构建了 “锂电前驱体 + 资源循环回收 + 新材料研发” 的业务发展体系。此次调研显示市场对其锂电材料龙头地位及新能源储能赛道扩容机遇下发展潜力的持续关注。

【济安金信上市公司竞争力评级】

与全国5168家A股上市公司对比，中伟股份在八项能力维度中的表现如下：

从评级与排名可见，中伟股份规模实力（AAA 级，第 254 名）、运营效率（A 级，第 304 名）为公司核心优势，位居市场前列，彰显行业龙头地位与经营管理效率突出；盈利能力、现金流量（均为 BBB 级，排名 1008、1292）处于中上游水平，盈利转化与资金保障能力较强；资产质量（B 级，第 3119 名）表现偏弱，资产运营安全性有待提升；而偿债能力（CCC 级，第 4324 名）、资本结构（CC 级，第 4396 名）排名大幅靠后，财务结构稳健性严重不足。

【济安金信SWOT评估】

基于对上述八项能力的综合分析，得出如下 SWOT 评估：

● 优势（Strengths）：规模实力超出行业基准 27.54%，行业龙头地位稳固；运营效率超出行业基准 22.51%，资源周转与生产管理效率优势突出；盈利能力超出行业基准 10.98%，盈利转化效率良好。

● 劣势（Weaknesses）：财务与资产层面短板显著，资本结构大幅低于行业基准 74.04%，资本配置合理性亟待优化，财务风险管控压力极大；偿债能力、资产质量分别低于行业基准 33.02%、33.31%，债务偿还保障与资产运营安全性严重不足。

● 机会（Opportunities）：与行业龙头宁德时代相比，公司多项能力具备广阔提升空间。其中资本结构拓展空间达 285.0%，资产质量拓展空间 117.0%，偿债能力拓展空间 107.0%；若能抓住新能源储能赛道高景气机遇，优化资本结构与财务管控，提升资产运营质量，有望实现核心短板补齐与竞争力进阶。

● 威胁（Threats）：核心能力指标呈现下滑态势，资产质量下降 49.14%，发展能力下降 27.6%，偿债能力下降 23.84%，现金流量下降 19.47%；核心指标的大幅下滑将严重削弱公司财务稳健性与行业竞争力，叠加行业产能过剩与价格竞争加剧风险，需警惕基本面边际恶化对估值的重大影响。

【济安定价】

截至 2025 年 12 月 31 日收盘，中伟股份股价为 46.33 元/股，而济安定价为 63.43 元/股，显示当前股价低于合理估值区间。若后续公司能遏制核心指标下滑态势、优化财务结构并依托储能赛道扩容提升盈利质量，有望推动估值向合理区间修复。

以上内容节选自济安金信《上市公司竞争力分析报告》。如需获取中伟股份的完整评级分析与投资价值研究，欢迎联系济安金信研究团队：domeflash@qq.com

恒逸石化（000703）

【公司简介】

 2025年 12 月 30 日，申万宏源证券、工银瑞信基金、交银施罗德基金、西部利得基金、银河基金、国海富兰克林基金等25家机构对恒逸石化进行了专项调研。作为国内石化化纤领域的龙头企业，恒逸石化专注于石油化工、聚酯化纤、炼化一体化核心业务，核心产品涵盖 PX、PTA、PET、涤纶长丝、锦纶等，是国内为数不多实现炼化 - 聚酯 - 化纤全产业链一体化布局的企业之一。依托规模化生产与全产业链协同优势，公司构建了 “原油炼化→芳烃聚酯→化纤纺丝” 的完整业务体系，在石化化纤细分赛道具备显著的规模竞争优势，此次调研显示市场对其行业龙头地位及石化化纤行业供需格局改善机遇下发展潜力的持续关注。

【济安金信上市公司竞争力评级】

与全国5168家A股上市公司对比，恒逸石化在八项能力维度中的表现如下：

从整体来看，恒逸石化规模实力（AA 级，第 376 名）为公司核心优势，位居市场前列，彰显行业龙头地位与业务体量优势突出；现金流量（BB 级，第 2068 名）、运营效率（B 级，第 3347 名）处于中等水平；盈利能力、资产质量（均为 CCC 级，排名 3400、3733）表现偏弱，盈利转化效率与资产运营安全性不足；而偿债能力（C 级，第 4979 名）、资本结构（C 级，第 4600 名）、发展能力（CC 级，第 4080 名）排名大幅靠后，财务稳健性、业务成长动能与资本配置合理性短板显著。

【济安金信SWOT评估】

基于对上述八项能力的综合分析，得出如下 SWOT 评估：

● 优势（Strengths）：规模实力超出行业基准 5.55%，行业龙头地位稳固，全产业链规模效应具备基础优势；运营效率超出行业基准 2.59%，资源周转与生产管理效率具备一定行业竞争力。

● 劣势（Weaknesses）：多项核心能力显著落后于行业基准，偿债能力低于行业基准 57.88%，债务偿还保障能力严重不足，财务风险极高；盈利能力低于行业基准 50.72%，发展能力低于行业基准 53.92%，盈利转化效率极差，业务成长动能严重匮乏；资产质量低于行业基准 42.48%，资本结构低于行业基准 31.1%，资产运营安全性弱，资本配置合理性亟待优化。

● 机会（Opportunities）：与行业龙头荣盛石化相比，公司多项能力具备极大提升空间：偿债能力拓展空间达 137.0%，发展能力拓展空间 117.0%，盈利能力拓展空间 103.0%，资产质量拓展空间 74.0%，现金流量拓展空间 47.0%，资本结构拓展空间 45.0%；若能抓住石化化纤行业供需格局改善机遇，优化财务结构、提升盈利质量与偿债能力，有望实现核心短板补齐与行业竞争力的显著提升。

● 威胁（Threats）：核心能力指标呈现全面大幅下滑态势，偿债能力下降 45.43%，盈利能力下降 44.0%，发展能力下降 36.91%，资产质量下降 28.58%，现金流量下降 25.62%；核心指标的持续大幅下滑将严重削弱公司财务稳健性与经营稳定性，叠加石化化纤行业周期波动及产能过剩竞争加剧风险，需警惕基本面边际恶化对估值的重大不利影响。

【济安定价】

截至 2025 年 12 月 31 日收盘，恒逸石化股价为 10.77 元/股，济安定价为 7.78 元/股，偏离率为 + 38.43 %，当前股价处于高估区间。若公司核心短板持续恶化或行业周期下行压力加大，高估状态可能加剧，进一步压缩估值空间。

以上内容节选自济安金信《上市公司竞争力分析报告》。如需获取恒逸石化的完整评级分析与投资价值研究，欢迎联系济安金信研究团队：domeflash@qq.com。

钧达股份（002865）

【公司简介】

钧达股份在 2025 年 12 月 30 日接待了易方达基金、银华基金、诺安基金、上海禧弘私募基金、国金证券、长江证券等23家机构调研。作为国内汽车零部件领域的企业，钧达股份专注于汽车塑料内外饰件的研发、生产与销售，核心产品涵盖汽车仪表板、门板、立柱、保险杠等，产品广泛应用于国内外主流整车制造企业。依托多年行业深耕，公司构建了较为完善的产品体系与客户合作网络，积极推进在新能源汽车零部件领域的布局。此次调研显示市场对其在汽车行业智能化、电动化转型背景下的业务调整与提升潜力保持关注。

【济安金信上市公司竞争力评级】

与国内 5,168 家上市公司整体对比，钧达股份在济安金信竞争力评级中的表现如下：

从评级与排名可见，钧达股份规模实力（BB 级，第 1938 名） 、发展能力（B 级，第 2251 名） 、运营效率（B 级，第 2251 名） 、资产质量（B 级，第 2974 名） 处于市场中等偏下水平；而偿债能力（CC 级，第 4936 名） 、现金流量（CC 级，第 4632 名） 、资本结构（C 级，第 4751 名） 表现极差，盈利能力（D 级，第 4832 名） 排名接近市场末尾，整体竞争力薄弱。

【济安金信SWOT评估】

基于对上述八项能力的综合分析，得出如下 SWOT 评估：

● 优势（Strengths）：钧达股份与行业基准相比，不存在优势。

● 弱势（Weaknesses）：各项核心能力均显著低于行业基准，盈利能力低于行业基准 92.51%，盈利转化能力极度匮乏；资本结构低于行业基准 90.59%，资本配置合理性严重不足；偿债能力低于行业基准 74.24%，债务偿还保障能力极差；现金流量低于行业基准 56.48%，资金回笼与保障能力不足，整体经营与财务状况堪忧。

● 机会（Opportunities）：与行业龙头上汽集团相比，各项能力均具备极大提升空间。盈利能力拓展空间达 1384.0%，资本结构拓展空间 963.0%，偿债能力拓展空间 288.0%，现金流量拓展空间 163.0%，若能抓住新能源汽车配套机遇，优化财务结构、提升盈利质量与运营效率，有望实现核心能力的全面改善与竞争力重塑。

● 威胁（Threats）：各项核心能力指标呈现全面大幅下滑态势，盈利能力下降 87.08%，现金流量下降 64.85%，偿债能力下降 60.47%，发展能力下降 37.65%，资产质量下降 36.54%，规模实力下降 30.35%；若无法遏制核心指标下滑态势，叠加汽车零部件行业竞争加剧，公司经营稳定性与市场地位将面临严峻挑战。

【济安定价】

截至 2025 年 12 月 31 日收盘，钧达股份股价为 54.61 元/股，而济安定价为 27.42 元/股，偏离率为+ 99.16%，当前股价处于显著高估区间。若后续核心能力指标持续恶化、经营质量未获改善，高估状态将加剧并引发估值回调。

以上内容节选自济安金信《上市公司竞争力分析报告》。如需获取钧达股份的完整评级分析与投资价值研究，欢迎联系济安金信研究团队：domeflash@qq.com。

关于济安定价：
济安定价由中国人民大学金融信息中心主任杨健教授创立，核心技术源于国家高技术研究发展计划863项目——“证券行业风险识别、监控与防范技术支持系统”。济安定价既是监管机构的稽查工具，又是大型商业银行股票质押业务的估值基准，早在2003年见诸于《投资与证券》。
济安定价的五大基础定价模型包括内在价值、绝对价值、相对价值、博弈价值与反身性价值等五类定价模型。济安动态定价系统主要是依据、运用股票最新的财务数据和交易信息，基于动态的上市公司数据库和行情数据，济安定价理论试图综合应用基本分析、技术分析、投资组合，建立一系列动态均衡定价模型。依据市场有效性特征，利用“M2M”（Model to Model，模型转换模型）迁移技术，进行复杂的动态定价运算。结合证券市场整体运行和上市公司基本面特征的变化状况，在系统后台的高速数据处理服务器上利用模糊聚类、分形计算、遗传算法等确定出每一只股票的理论均衡价值。