一、市场概览

A股三大指数今日涨跌不一，截止收盘，沪指涨0.29%，收报4114.00点；深证成指涨0.09%，收报14294.05点；创业板指跌0.70%，收报3337.61点。沪深京三市成交额27325亿，较上一交易日大幅缩量3243亿。

行业板块多数收涨，贵金属、电网设备、航天航空板块涨幅居前，通信设备、互联网服务板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过3400只，逾百股涨停。电网设备掀涨停潮，机器人概念震荡拉升。

二、首次跌停板的风险提示

1. 航天动力（600343）：航天航空题材退潮触发跌停，高估值叠加业绩疲软风险集中释放

是航天科技集团旗下流体机械与智能装备核心企业，核心业务涵盖泵阀产品、航天特种装备、智能燃气表等，航天军工属性突出但民品占比超 70%。该股今日以 37.19 元跌停收盘，跌幅 9.99%，近五日累计下跌 19.85%。

风险提示：收盘价相对济安定价 16.28 元偏离度仍高达 78.21%，处于显著高估区间，航天航空题材炒作退潮后股价加速回调，风险全面爆发。

2. 博菲电气（001255）：短期暴涨后跌停，高估值与业绩隐忧引发获利盘集中出逃

是电气绝缘材料领域专精特新企业，核心业务聚焦风电、轨交、新能源汽车等领域绝缘系统解决方案，今日以 49.69 元跌停收盘，跌幅 9.99%，近五日累计上涨 44.95%。

风险提示： 收盘价相对济安定价27.83 元偏离度达 56.40%，属于典型的短期暴涨后估值回归，叠加业绩疲软、股东减持等利空，资金获利出逃触发跌停。

三、市场总结与投资建议

今日 A 股呈现分化震荡格局，沪指微涨领跑，深成指窄幅震荡上行，创业板指逆势走弱，市场整体赚钱效应充足，超 3400 只个股上涨、逾百股涨停，但成交额较昨日大幅缩量 3243 亿，资金观望情绪浓厚，结构性行情特征凸显。

热点主线聚焦政策催化与高景气赛道，电网设备板块掀涨停潮，思源电气、新联电子、三变科技等多股涨停，核心受益于 “十五五” 电网 4 万亿投资规划落地，叠加 AI 算力电力需求激增，板块内估值修复与政策受益标的同步走强。贵金属板块领涨，受美联储降息预期、地缘避险情绪升温及央行购金托底支撑，兼具防御与增值属性。机器人概念震荡拉升，板块内头部标的量价稳步回暖，形成辅助热点。同时，前期炒作的题材股风险集中释放，航天动力、博菲电气等高估值标的跌停，核心源于题材退潮、获利盘出逃及业绩与估值脱节，凸显市场对高风险题材的警惕。

短期聚焦高景气确定性赛道，优先布局电网设备板块中受益于特高压、配网智能化的细分龙头，兼顾贵金属板块中长期配置机会。把握结构性机会的同时，警惕板块轮动加快及题材股估值回归风险。

关于济安定价：

济安定价由中国人民大学金融信息中心主任杨健教授创立，核心技术源于国家高技术研究发展计划863项目——“证券行业风险识别、监控与防范技术支持系统”。济安定价既是监管机构的稽查工具，又是大型商业银行股票质押业务的估值基准，早在2003年见诸于《投资与证券》。

济安定价的五大基础定价模型包括内在价值、绝对价值、相对价值、博弈价值与反身性价值等五类定价模型。济安动态定价系统主要是依据、运用股票最新的财务数据和交易信息，基于动态的上市公司数据库和行情数据，济安定价理论试图综合应用基本分析、技术分析、投资组合，建立一系列动态均衡定价模型。依据市场有效性特征，利用“M2M”（Model to Model，模型转换模型）迁移技术，进行复杂的动态定价运算。结合证券市场整体运行和上市公司基本面特征的变化状况，在系统后台的高速数据处理服务器上利用模糊聚类、分形计算、遗传算法等确定出每一只股票的理论均衡价值。