一、市场概况

（一）基础市场

图1：指数动态（2025.08.25—2025.08.29）

数据来源：济安金信基金评价中心

1. A股市场回顾

上周（2025.08.25-2025.08.29）A股主要股指全部上涨。其中，科创50和创业板指均大幅上涨超7%。盘面上，两市日均成交额为29509.64亿，较前一周增加4046.58亿，两市融资余额增加。行业板块方面，申万一级行业中，通信、有色金属及电子涨幅居前，纺织服饰、煤炭及银行跌幅居前。

2. 腾讯济安指数表现

腾讯济安指数上周上涨0.20%。腾讯济安原名“中证腾安价值100指数”，由腾讯财经倡导，济安金信设计，中证指数公司发布，是国内第一家由互联网媒体主导发布的证券市场指数。指数基点1000点，基日为2013年5月18日，并于2013年12月29日在上交所挂牌。腾讯济安指数具有价值投资导向特征，旨在发掘市场中的价值低估个股组合，形成“黑马”指数。指数成份股100只，每年6月和12月定期更新，完全透明公开，既可以作为基金指数化投资标的，又可以作为普通投资者的“股票池”。

表1：各指数当前估值情况

数据截至日期：2025年8月29日

数据来源：济安金信基金评价中心

注：指数估值百分位计算基准日为2006年12月31日

3. 资金概况

3.1 沪深两市融资资金

权益市场震荡上升，沪深两市两融余额增加1062.48亿元。截至8月29日，两市融资融券总额合计为22539.77亿元。

图2：近四十个交易日沪市融资资金流向

数据来源：济安金信基金评价中心（数据截止日期：2025.08.29） 

4. 债券市场回顾

货币市场方面，本周资金面平稳偏宽松。央行公开市场有20,770亿元逆回购到期，上周公开市场净回笼4,039亿元。银行间市场资金利率有所下降。

债市震荡调整。利率债方面，一级市场地方债发行减少，二级市场关键期限国债及国开债到期收益率涨跌互现，期限利差走阔；信用债方面，各品种到期收益率涨跌互现，中高等级信用利差走阔。

表2：上周债券指数业绩表现

数据来源：济安金信基金评价中心

 （二）基金市场

1. 发行、清盘统计

按基金成立日统计，上周新发基金募集份额合计249.68亿份，其中，指数型基金募集份额占比超五成。上周共有7只基金产品发生清盘。

二、各类基金整体表现

（一）权益类基金

上周，权益类基金市场活跃度显著提升，赚钱效应持续显现。主动权益基金延续了此前的上升趋势，科技等主题类产品表现尤为突出，成为带动板块上涨的重要力量。市场交投热情高涨，股票型 ETF 规模持续扩张，资金申购意愿强烈，其中科技相关板块吸引了大量资金流入。外资呈现回流态势，机构资金主导特征明显，热门板块的持续走强推动相关主题基金业绩表现亮眼，市场整体风险偏好较前期有所提升。

（二）固定收益类基金

1.货币市场基金

上周，货币型基金继续保持收益的稳定性，作为低风险流动性管理工具的特征显著。在央行持续开展逆回购操作、市场流动性保持充裕的背景下，货币基金的核心收益指标维持平稳状态。市场避险情绪虽有所波动，但货币基金凭借其稳健特性，依然成为投资者短期资金配置的重要选择，资金申赎节奏总体均衡，规模较上周基本保持稳定，充分发挥了现金管理的基础性作用。

2.债券基金

上周，债券型基金呈现震荡调整中的结构分化态势。受央行大规模流动性投放影响，市场情绪从月初的谨慎逐步转向回暖，债市整体呈现先抑后扬的震荡格局。不同期限产品表现出现差异，部分中长期产品受利率波动影响净值有所承压，而短债类产品则凭借灵活的久期管理保持相对稳健，成为避险资金的偏好标的。基金经理操作策略分歧明显，部分选择缩短久期以控制利率风险，另一部分则利用市场调整机会布局高等级信用债品种，市场整体呈现均衡博弈状态。

（三）QDII基金

上周，QDII 基金受全球市场分化影响呈现明显的区域差异。投资港股市场的产品表现强势，科技与消费板块的活跃行情为相关基金带来显著收益，外资回流进一步提振了市场情绪。相比之下，投资美股市场的产品净值波动相对温和，整体表现较为平稳。债券型 QDII 产品则受海外利率环境变化影响，部分产品净值出现小幅调整。整体来看，不同区域市场的分化行情使得 QDII 基金呈现结构性机会与风险并存的格局，区域选择对产品表现影响显著。

表3：上周全球主要市场股指收益表现

数据来源：济安金信基金评价中心

表4：上周大宗商品市场收益表现

数据来源：济安金信基金评价中心

以上数据节选自济安金信《公募基金定期市场报告集》，包含周度报告、月度报告、季度报告、年度报告、资产配置月度观点等，穹顶订阅用户可点击查看完整分析，非订户点击下图即刻订阅！