一、明星基金经理简介

       滕越，2016年3月加入招商基金管理有限公司固定收益投资部，从事固定收益类产品研究及投资组合辅助管理相关工作。现任固定收益投资部基金经理。

专栏介绍的明星基金经理，均为在济安评级中，产品荣获★★★★★评级的基金经理。济安金信基金评价中心作为在中国证监会和中国证券投资基金业协会正式备案的基金评价机构，将基金综合评价体系分为基金产品、基金公司和基金经理等三个维度的。首先，在基金监管分类的基础上进行类内评级，针对不同类型的基金产品，济安基金综合评价体系分别从盈利能力、抗风险能力、业绩稳定性、选股择时能力、资产配置能力、基准跟踪能力、整体费用等多方面评估不同类型的基金产品。其次，对于基金公司而言，济安基金综合评价体系则通过基金公司对于不同类型基金的综合管理能力等进行考察评估，包括规模适当性以及业绩基准偏离等指标。最后，关于基金经理的评级，济安基金综合评价体系则通过其驾驭能力、从业经历、基金评级以及同类基金管理的公司评级等进行综合评估。

济安评级星级比例分布如下：

二、基金经理投资理念

从业经历方面，滕越为金融学硕士，2016年加入招商基金，从事固定收益类产品研究及投资组合辅助管理，2017年首次担任公募基金经理。其投资能力覆盖了固收和权益领域，形成了股债兼备的投资视野以及注重风险收益比的稳健投资风格。

在资产配置方面，滕越注重股债性价比与估值安全边际，并且重视风险控制与动态平衡，并非简单预测市场涨跌，而是比较股票和债券的相对吸引力及市场估值情况动态调整权益资产仓位。滕越具备逆向投资思维，在市场情绪低迷时会进行逆向加仓。

在选股方面，滕越行业能力圈覆盖了有色金属、化工、机械等周期性行业，以及军工、TMT等成长性行业，而且投资范围不局限于A股，也会挖掘港股中的低估机会。其选股风格偏向逆向投资，注重安全边际，擅长寻找存在预期差的行业和个股进行左侧布局。

在择时方面，滕越淡化短期择时，其投资决策主要基于企业内在价值与长期景气趋势。她通常在行业景气度底部或企业基本面出现积极变化时左侧布局，持有周期较长；卖出条件侧重于基本面恶化或估值过度透支未来成长性，避免情绪化交易。

综上所述，基金经理滕越的投资风格是以大类资产配置的视野为核心，通过股债性价比进行逆向布局，在较为广泛的行业覆盖中通过分析安全边际进行精细化选股，并通过较为积极的动态再平衡来管理风险和增厚收益，能够较好地兼顾收益与风险控制。

三、济安点评

济安监控：

滕越拥有丰富的投研经验，其投资风格为稳健，注重风险控制。其投资覆盖债券、可转债、股票等多元大类资产，能够通过股债动态平衡来提高整体组合的收益。其在权益资产的配置上覆盖行业板块较为广泛，在配置上呈现均衡成长特征，不极致押注单一赛道，注重通过行业分散来规避结构性风险。

鉴于该基金经理管理多种基金类型产品且只数较多，济安金信对基金行业“一拖多”存疑，济安金信系统未监测到该基金经理旗下产品出现非公平交易与利益输送现象。

投资风格：

济安金信系统显示，该基金经理的投资风格如下：

（1）在资产配置方面，滕越表现较为激进，beta系数和组合波动率相对同类产品处于相对较高水平，并会积极进行仓位调整。

（2）在选股规模方面，滕越以大盘风格为主，在中盘个股有配置切换。

（3）在财务资质方面，滕越选股未体现出显著特征，在价值股和成长股之间均会有所配置。

（4）在重仓股留存度方面，滕越换股频率较高，但持股集中度较低，在重仓股留存度方面因其分散持股的投资策略体现为中期风格。

（5）在持仓周转率方面，滕越持股以长期为主，持仓换手率较低，倾向于长期持股交易不频繁。

依据济安金信系统监测上述产品不存在风格漂移。

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以上数据节选与总结自济安金信《公募基金产品风险评测报告》、《公募基金产品深度分析报告》、《公募基金经理深度分析报告》，穹顶订阅用户可点击查看完整分析，非订户点击下图即刻订阅！