大消费板块作为经济增长的核心引擎，在股市中占据重要地位，其发展直接关系到内需扩大与经济结构优化。当前消费板块估值处于历史低位，且政策持续助力消费复苏与升级，配置价值逐渐被市场关注。然而，从必选消费的食品饮料，到可选消费的家电、汽车，再到新兴的国潮品牌、情绪消费和银发经济，各领域景气度、政策敏感性和成长逻辑迥异。这种高度分化意味着，仅关注板块整体极易错失结构性机会，甚至误判风险。因此，对其进行精细拆解和深度分析，是精准把握消费趋势驱动投资机会的关键。大消费的被动指数基金，也是投资者参与消费领域长期增长的重要途径。我们将大消费板块的分类如下：
1. 消费综合：涵盖几乎所有以 “消费” 为关键词的产品，剔除消费电子等特殊品类。
2. 食品饮料：包含酒类与食品饮料两个子类。
3. 家用电器：包含以 “家电” 或 “家用电器” 为关键词的产品，另包含 “智能家居” 相关产品。
4. 文化娱乐：包含旅游、影视、动漫游戏、传媒相关品类。
在该大类中，ETF 共 52 只，LOF 共 16 只，常规产品共 27 只，联接基金共 51 只。产品总规模为 1102.70 亿元，其中，ETF 规模为 604.40 亿元，占比 54.81%；LOF 规模为 470.69 亿元，该规模主要由酒类产品贡献。
当前，该大类中除酒类产品因历史因素形成较大规模外，其他品类规模均相对较小。随着促进消费相关政策的持续出台，大消费板块具有较高的市场潜力。尤其在文化娱乐领域，体育、旅游、影视等细分品类均仅对应 1-2 只产品，与教育相关的产品更是处于空白状态，从基金公司产品布局角度而言，该领域值得深入研究。
表1：消费类被动型股票指数基金分类统计
数据来源：济安金信基金评价中心
该领域聚焦国内消费市场综合表现，涵盖居民日常消费与可选消费的多个领域，既包含满足基本生活需求的消费品（如日用品、基础食品等），也涉及体现消费升级的各类产品与服务（如高端服饰、特色消费体验等），可综合反映国内消费行业的整体发展态势。
截至目前，该领域是本研究中涉及产品数量最多的品类。名称中包含 “消费” 关键词的 ETF 产品共计 35 只（其中 1 只名为 “HK 消费（520520）” 的产品，被归入 QDII 基金范畴），LOF 产品 1 只。为便于分析，将其划分为国内消费、港股通消费2个子类。
该细分领域主要覆盖国内市场中与居民消费紧密相关的企业，涵盖日常消费品（如粮油、日化等）与可选消费品（如服装、奢侈品等）两大核心方向，囊括从消费产品生产到销售服务全链条的代表性企业，可反映国内主流消费市场的整体表现。
国内消费领域共有 ETF 18 只、LOF 1 只，合计规模 188.06 亿元，其中汇添富基金旗下消费 ETF（159928）规模为 121.31 亿元。常规产品共 3 只（含 8 个份额类别，包含 1 只 LOF 的 C 类份额），总规模 11.97 亿元。
费率方面，多数产品费率为 0.5%（管理费）+0.1%（托管费）；东兴基金旗下中证消费 50A/C（009116/008117）费率为 0.7%（管理费）+0.2%（托管费），显著高于其他产品。
国内消费领域的联接基金共 6 只（含 14 个份额类别），总规模 60.86 亿元，其中汇添富中证主要消费 ETF 联接 A（000248）规模为 37.42 亿元，其 C 类份额（012857）规模为 7.31 亿元。
该类联接基金的管理费与托管费标准一致，销售服务费区间为 0.1%-0.4%。
该类别聚焦通过港股通机制可投资的香港市场消费类企业，覆盖范围与国内消费领域相近，既包含服务香港本地及海外市场的消费品牌，也涉及在港上市的内地消费龙头企业，可反映香港市场消费板块的运行特征。
港股通消费领域共有 ETF 11 只，其中 2025 年发行 4 只，总规模 26.39 亿元；规模超过 6 亿元的产品共 2 只。其中，易方达基金旗下港股消费 ETF（513070）的管理费与托管费为 0.15%+0.05%，华泰柏瑞基金旗下品牌消费 ETF（517880）费率为 0.3%+0.1%，其余产品费率均为 0.5%+0.1%。
港股通消费领域的联接基金共 4 只（含 9 个份额类别），总规模 4.13 亿元，各产品规模均相对较小。
此外，华泰柏瑞基金旗下 1 只名为 “HK 消费 ETF（520520）” 的产品，其跟踪指数为恒生消费指数（与嘉实基金旗下 520620 跟踪指数一致），但基金管理人将其定义为 QDII 基金；不过该公司发行的 2 只该基金的 ETF 联接基金（024189/024190），却被归入被动指数基金范畴，特此说明。
该领域围绕居民 “吃喝” 相关消费需求展开，既包含各类酒类（如白酒、啤酒、葡萄酒等）的生产酿造、品牌运营及销售流通，也涵盖食品生产加工（如调味品、乳制品、休闲食品等）与饮料制造销售（如碳酸饮料、果汁、茶饮等），覆盖从上游原料到下游终端消费的食品饮料全产业环节，是消费领域中与民生饮食紧密相关的核心板块。
该领域以酒类产品相关企业为核心，主要涵盖白酒、啤酒、葡萄酒等各类酒类的生产酿造、品牌运营及销售流通企业，其中白酒相关企业在板块中占据重要地位，可整体反映酒类消费细分市场的行业态势。
酒类产品可进一步分为白酒与全品类酒类。在资本市场 “喝酒吃药” 的市场阶段，白酒类产品备受关注，形成了该类产品的特殊市场格局：招商基金旗下白酒基金 LOF（161725）及其 C 类份额（012414）规模达 397 亿元；鹏华基金旗下拥有 1 只 ETF（512690）与 1 只 LOF（012043/160632），规模为 151.25 亿元；两类产品总规模 548.28 亿元，实际对应 3 只核心产品。不过，近 4 年未再发行同类产品。
费率方面，LOF 产品费率相对较高，为 1%（管理费）+0.2%（托管费）；ETF 产品费率则为 0.5%（管理费）+0.1%（托管费），仅为 LOF 费率的一半，投资者可根据自身情况审慎选择。
该细分领域围绕居民日常饮食相关消费展开，涵盖食品生产加工（如休闲食品、调味品、乳制品等）与饮料制造销售（如碳酸饮料、果汁、茶饮、乳制品饮料等）企业，覆盖从上游原料加工到下游终端消费的食品饮料全产业环节。
食品饮料领域共有 ETF 6 只，合计规模 91.57 亿元，其中以 “食品饮料” 命名的产品 4 只、以 “食品 ETF” 命名的产品 2 只；另有 LOF 产品 1 只（含 2 个份额类别），规模 34.71 亿元。联接基金共 3 只，总规模 50.81 亿元，其中天弘基金旗下联接基金（001631/001632）规模 48.70 亿元，超过其主基金（159736）46.93 亿元的规模。
华夏基金针对其主基金发行了 3 个不同的份额类别。费率方面，除国泰基金旗下 LOF 产品费率为 1%（管理费）+0.2%（托管费）外，其余产品费率均为 0.5%（管理费）+0.1%（托管费）。
该大类聚焦居民精神文化与休闲娱乐消费，涵盖文化、体育、娱乐等多元业态，包括旅游服务（如景区、旅行社、酒店等）、影视娱乐（如电影、电视剧创作与放映）、数字娱乐（如游戏研发运营、动漫 IP 开发）、体育消费（如赛事运营、体育用品服务）及传媒传播（如媒体平台、内容创作分发）等，可反映文化娱乐领域的整体行业活力。
本研究将旅游、体育、影视、游戏动漫、传媒归入该分类。其中，旅游、体育、影视品类均仅对应 1-2 只产品，故将其合并分析；游戏动漫为独立子类；传媒品类产品数量相对较多，此前归属于 TMT 领域，当前其属性更偏向娱乐而非技术，故归入本分类。
文化娱乐类合计包含 ETF 11 只、LOF 5 只、常规产品 5 只、联接基金 10 只，总规模 167.36 亿元。
表2：文化娱乐类被动型股票指数基金分类统计
数据来源：济安金信基金评价中心
该领域聚焦文化旅游、影视娱乐及体育消费相关企业，包括旅游服务（如景区运营、旅行社、酒店等）、影视制作与发行（如电影、电视剧创作、放映等）、体育赛事运营与体育用品服务等方向，可反映文化旅游与影视体育消费场景的行业活力。
文旅影视领域共有旅游 ETF 2 只、影视 ETF 2 只、体育 LOF 1 只（含 2 个份额类别），合计规模 39.25 亿元。其中，富国基金旗下旅游 ETF（159776）规模最大，达 29.55 亿元。费率方面，LOF 产品费率为 1%（管理费）+0.2%（托管费），ETF 产品费率为 0.5%（管理费）+0.1%（托管费）。
该类别围绕数字娱乐中的游戏与动漫细分领域，涵盖游戏研发、运营与发行，以及动漫创作、IP 开发、衍生品销售等相关企业，覆盖从内容生产到用户消费体验的数字娱乐产业链，可反映游戏动漫消费市场的发展情况。
动漫游戏领域共有 ETF 4 只，总规模 93.98 亿元，无其他类型产品；其中华夏基金旗下游戏 ETF（159869）规模最大，达 70.73 亿元。联接基金共 2 只（含 6 个份额类别），总规模 37.25 亿元，其中华夏基金旗下联接基金规模 29.63 亿元。
费率方面，华泰柏瑞基金旗下游戏 ETF（516770）费率为 0.3%（管理费）+0.06%（托管费），其余产品费率均为 0.5%（管理费）+0.1%（托管费）。
该领域聚焦信息传播与文化内容消费相关企业，涵盖媒体传播（如传统媒体、新媒体平台等）、广告营销（如品牌策划、广告投放等）、内容创作与分发（如新闻资讯、出版、网络文学等）等方向，可反映传媒产业在信息传递与文化消费中的行业表现。
传媒类产品发行时间相对较早：鹏华基金旗下传媒 LOF（160629）发行于 2014 年，广发基金旗下传媒 ETF（512980）发行于 2017 年底，2020-2021 年亦有相关产品发行，其余多为在原有产品基础上新增份额类别；2024 年博时基金发行 1 只相关产品，含 2 个份额类别，规模不足 2000 万元。
传媒类产品总规模 34.13 亿元，其中广发基金旗下传媒 ETF（512980）规模 25.63 亿元；该产品还对应 4 只 ETF 联接基金，总规模 12 亿元，此类多只联接基金并存的情况较为少见。其联接基金销售服务费区间为 0.01%-0.45%，产品设计目的有待进一步探究。
该大类以居民生活中常用的各类电器为核心，涵盖大家电（如冰箱、洗衣机、空调等）与小家电（如厨房电器、个人护理电器等）的研发、生产、销售及售后服务，覆盖家用电器从生产到消费的全产业链，可体现家电消费市场的行业动态与发展情况。
家电领域共有 ETF 5 只，规模 18.64 亿元；常规产品 3 只（含 7 个份额类别），规模 1.62 亿元。管理费方面，所有产品均为 0.5%；托管费方面，除东财基金旗下 3 个份额类别的托管费为 0.05% 外，其余均为 0.1%；销售服务费区间为 0.2%-0.4%。
其中，国泰基金旗下家电 ETF（159996）规模 12.20 亿元，其余产品规模均相对较小。联接基金共 5 只（含 11 个份额类别），总规模 5.93 亿元，其管理费与托管费统一为 0.5%+0.1%。
该领域围绕家居生活智能化与品质化消费展开，主要涵盖智能家居产品（如智能家电控制系统、智能安防、智能照明等）的研发、生产，以及为家居智能化提供配套服务的企业，聚焦提升家居生活便捷性、智能化水平的相关消费领域。
本部分所指家居即智能家居相关品类，目前仅有 1 只核心产品发行于 2015 年，2021 年、2025 年分别新增 C 类、F 类份额，总规模仅 0.67 亿元。尽管规模较小，但该领域具备独立性，故对其单独阐述；随着促消费政策的推进，该领域能否实现快速发展值得关注。
当前消费领域正受益于促进消费政策的持续推进，但消费类被动型指数基金品类繁杂，且不同细分赛道表现分化明显。通过精准梳理，我们将消费类被动型指数基金明确划分为上述四大核心类别，并剔除了此前已归入医疗、信息技术领域的非消费核心品类，形成了清晰的分类框架，能帮助投资者快速看清不同消费赛道的属性与规模特征，精准匹配自身风险偏好（如偏好成熟稳定赛道或布局潜力赛道）与投资目标，避免盲目选品，为投资决策提供了具体且实用的参考依据。
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