一、市场概览

近期A股市场延续“结构性分化”特征，政策托底与估值重构成为核心驱动逻辑。消费复苏基础持续巩固，前三季度全国居民人均消费支出实际增长4.7%，叠加地方消费券发放、电商促销节点等政策助力，消费板块资金关注度回升，食品饮料等细分领域ETF近期连续吸金。能源保供板块同步走强，在需求旺季预期与价格联动效应下，成为防御性资金配置的重点方向。

从资金流向看，市场“估值驱动”特征显著，资金持续向低估值领域集中。基建、公用事业等板块因“低估值+高现金流”属性受青睐，而前期炒作过热的高估值题材股则面临调整压力。叠加央行中长期流动性投放与资本市场开放政策落地，市场在存量博弈中逐步形成“低估值占优”的结构性格局。

二、机会提示

1.百川能源（600681）

以城市燃气销售、燃气工程建设及燃气设备安装为核心业务，是华北地区重要的城市燃气运营商，服务覆盖居民、商业及工业用户。受益于冬季能源保供需求提升、地方基建项目推进带动燃气管道铺设需求，核心业务营收稳中有升。股价强势涨停，封单稳固，短线资金关注度显著提升。

机会提示：当前股价仅为合理定价的56%，叠加能源保供政策支撑与基建投资发力，存在明确的估值修复空间。

以上内容节选自济安金信《上市公司投资价值分析报告》。如需查看该公司完整估值与评级分析，欢迎联系客服获取原文报告：domeflash@qq.com

2.辽宁能源（600758）

主营煤炭开采、洗选加工及电力生产销售，拥有多座优质煤矿资源，电力业务以热电联产为主，服务于东北区域工业与民生用电需求。受益于煤炭供需格局稳定、区域电力需求回暖，公司盈利能力边际改善。股价放量涨停，资金流入迹象明显，市场关注度上升。

机会提示：当前价格为合理定价的54%，叠加区域能源需求增长与煤炭价格平稳运行，具备较强的价值回归潜力。

以上内容节选自济安金信《上市公司投资价值分析报告》。如需查看该公司完整估值与评级分析，欢迎联系客服获取原文报告：domeflash@qq.com

3.海星股份（603115）

专注于铝电解电容器用电极箔的研发、生产与销售，产品涵盖高压、中高压电极箔，广泛应用于消费电子、新能源汽车、工业控制等领域。受益于电子元器件国产替代加速、新能源领域需求放量，公司订单量与产能利用率显著提升。股价涨停，成交活跃，资金关注度提升。

机会提示：当前股价低于合理定价45%，叠加电子行业复苏与国产替代红利，估值修复空间清晰。

以上内容节选自济安金信《上市公司投资价值分析报告》。如需查看该公司完整估值与评级分析，欢迎联系客服获取原文报告：domeflash@qq.com

4.孚日股份（002083）

以家纺产品（毛巾、床上用品）、装饰布及巾被制品为核心业务，是国内家纺行业龙头企业，产品出口至全球多个国家和地区，主要供应国际商超与知名品牌。受益于国内消费复苏、海外订单逐步恢复，公司营收端改善明显。股价强势涨停，封板力度较强，市场情绪回暖。

机会提示：当前股价仅为合理定价的36%，叠加消费回暖与出口订单修复，具备显著的估值修复动力。

以上内容节选自济安金信《上市公司投资价值分析报告》。如需查看该公司完整估值与评级分析，欢迎联系客服获取原文报告：domeflash@qq.com

5.大洋电机（002249）

主营微特电机、新能源汽车驱动系统及汽车电子零部件，产品应用于家电、新能源汽车、工业自动化等领域，是国内新能源汽车驱动电机核心供应商之一。受益于新能源汽车渗透率提升、家电出口回暖，公司核心业务订单稳步增长。股价接近涨停，资金流入显著，市场关注度上升。

机会提示：当前价格低于合理定价45%，叠加新能源汽车行业增长与家电需求复苏，价值回归潜力强劲。

以上内容节选自济安金信《上市公司投资价值分析报告》。如需查看该公司完整估值与评级分析，欢迎联系客服获取原文报告：domeflash@qq.com

三、风险提示

1.亿田智能（300911）

专注于集成灶、吸油烟机、燃气灶等厨房电器的研发、生产与销售，是集成灶行业重要参与者。受前期市场对厨电赛道过度炒作、短期行业需求波动及资金获利了结影响，股价大幅下跌，跌幅超17%，盘面抛压显著增加。

风险提示：当前股价较合理定价高估73%，行业竞争加剧与需求不及预期可能引发持续调整，估值修正风险突出。

以上内容节选自济安金信《上市公司投资价值分析报告》。如需查看该公司完整估值与评级分析，欢迎联系客服获取原文报告：domeflash@qq.com

2.白银有色（601212）

主营有色金属的冶炼、加工与销售，核心产品包括铜、铅、锌、银等，业务覆盖有色金属全产业链。受国际大宗商品价格波动、市场对有色金属需求预期降温及短期资金避险撤离影响，股价接近跌停，盘面承压明显。

风险提示：当前股价较合理定价高估37%，大宗商品价格波动与行业需求疲软可能压制业绩，短期回调风险较高。

以上内容节选自济安金信《上市公司投资价值分析报告》。如需查看该公司完整估值与评级分析，欢迎联系客服获取原文报告：domeflash@qq.com

3.德力股份（0002571）

以玻璃器皿、玻璃家居用品及特种玻璃的研发、生产与销售为核心业务，产品涵盖日用玻璃、家电玻璃等，主要供应国内外商超与家居品牌。受玻璃行业需求疲软、原材料价格上涨挤压盈利空间及资金撤离影响，股价大幅下跌，跌幅近10%。

风险提示：当前股价较合理定价高估44%，行业需求不足与成本压力可能持续影响业绩，估值修正风险显著。

以上内容节选自济安金信《上市公司投资价值分析报告》。如需查看该公司完整估值与评级分析，欢迎联系客服获取原文报告：domeflash@qq.com

4.信息发展（300469）

专注于信息资源管理系统、大数据服务及智慧政务解决方案的研发与销售，业务聚焦政府、金融、档案等领域。受行业竞争加剧、订单落地不及预期及前期高估值消化影响，股价下跌超8%，盘面抛压增加。

风险提示：当前股价较合理定价高估90%，业绩兑现能力不足与行业竞争压力可能引发进一步调整，投资风险较高。

以上内容节选自济安金信《上市公司投资价值分析报告》。如需查看该公司完整估值与评级分析，欢迎联系客服获取原文报告：domeflash@qq.com

5.盛达资源（000603）

主营贵金属（银、金）矿的采选、冶炼与销售，拥有多座优质银矿资源，是国内重要的白银生产企业。受国际贵金属价格震荡、市场避险情绪回落及短期资金炒作退潮影响，股价下跌超7%，盘面资金流出明显。

风险提示：当前股价较合理定价高估39%，贵金属价格波动与矿山产能释放不及预期可能压制估值，短期调整风险需警惕。

以上内容节选自济安金信《上市公司投资价值分析报告》。如需查看该公司完整估值与评级分析，欢迎联系客服获取原文报告：domeflash@qq.com

四、市场总结与投资建议

当前A股处于“政策稳预期、资金重估值”的关键阶段，结构性机会与风险并存。政策层面，央行流动性支持与外资准入放宽形成合力，为市场提供稳定环境；资金层面，低估值板块成为配置核心，消费复苏与能源保供主线因政策契合度高、业绩确定性强，持续吸引资金流入。这种格局下，估值偏离度成为筛选标的的核心指标。

投资布局上，建议聚焦两类标的：一是百川能源、辽宁能源等能源保供相关个股，受益于需求旺季与政策支撑，当前股价较合理定价折价超40%，估值修复空间清晰；二是海星股份、孚日股份、大洋电机等契合国产替代、消费复苏主线的标的，在产业趋势与业绩改善双重驱动下，价值回归动力强劲。

风险防范需重点关注高估值品种，亿田智能、信息发展等个股股价较济安定价高估幅度显著，叠加部分行业需求波动，估值修正风险值得警惕。仓位管理上，建议保持中等仓位，以“低偏离度+政策受益”为核心筛选标准，回避缺乏业绩支撑的题材股，在控制风险的前提下把握结构性机会。

中长期来看，市场韧性将随上市公司盈利改善与制度完善逐步增强，投资者需淡化短期波动，聚焦企业基本面与估值匹配度，把握政策红利释放带来的长期投资机会。