一、市场概览

A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.70%，深证成指跌1.27%，创业板指跌1.41%。沪深两市成交额超过1.8万亿，较昨日放量逾700亿。

行业板块呈现普跌态势，风电设备、非金属材料板块逆市上涨，房地产服务、房地产开发、商业百货板块跌幅居前。 个股方面，上涨股票数量超过1000只，近40只股票涨停。

二、首次跌停板的风险提示

1. 厦门信达（000701）：供应链服务商，高估下短期跌停回调

核心业务聚焦供应链管理、物联网及房地产开发，以大宗商品贸易为根基，覆盖金属、农产品等品类的供应链服务，同时布局物联网感知设备研发与智慧园区运营，在区域供应链领域具备资源整合与渠道优势。该股今日跌停收盘，收盘价 7.11 元，单日跌幅 10.00%，近五日累计下跌 4.64%，股价在高估压力下呈现短期弱势回调态势。

风险提示：当前收盘价相对济安定价 2.90 元偏离度高达 84.12%，处于严重高估区间，股价与内在价值背离程度显著，回归压力极强。需关注大宗商品价格波动对供应链业务盈利的影响、物联网板块业绩兑现进度，短期跌停后若资金抛压持续，或面临进一步估值下修风险，切勿盲目抄底。

2. 特发信息（000070）：通信设备服务商，严重高估下短期跌停回调

核心业务聚焦通信设备与光电子领域，主营光纤光缆、通信系统集成、数据中心等业务，覆盖通信基础设施建设全产业链，为运营商及政企客户提供综合解决方案，在光通信细分赛道具备技术与渠道优势。该股今日跌停收盘，收盘价 13.37 元，单日跌幅 9.97%，近五日微跌 0.22%，股价在严重高估压力下呈现短期弱势回调态势。

风险提示：当前收盘价相对济安定价 4.83 元偏离度高达 93.85%，股价与内在价值严重背离，回归压力极强。需关注通信行业竞争加剧、光纤光缆价格波动对盈利的影响，以及短期跌停后资金抛压是否持续，警惕估值进一步下修风险，切勿盲目抄底。

3. 三木集团（000632）：综合型企业，极度高估下短期跌停回调

核心业务涵盖供应链管理、房地产开发及进出口贸易，以大宗商品供应链为核心，涉及木材、金属等品类，同时布局区域房地产项目与外贸业务，形成多元经营格局，在东南沿海区域具备一定资源整合优势。该股今日跌停收盘，收盘价 6.56 元，单日跌幅 9.99%，近五日微跌 0.46%，股价在极度高估压力下触发短期深度回调。

风险提示：当前收盘价相对济安定价 1.80 元偏离度高达 113.88%，股价较内在价值溢价超 1 倍，属极度高估区间，价值回归压力已达临界水平。需关注大宗商品价格剧烈波动对供应链盈利的冲击、房地产项目去化缓慢的流动性风险，短期跌停后若抛压持续，股价或加速向合理估值靠拢，切勿盲目抄底。

三、市场总结与投资建议

今日 A 股三大指数集体回调，沪指跌 0.70%，深证成指、创业板指跌幅超 1%，呈现 “指数普跌、结构分化” 特征。沪深两市成交额超 1.8 万亿，较昨日放量 700 亿，量能放大反映资金调仓与板块轮动加剧。

板块层面普跌明显，前期活跃的房地产、商业百货等板块领跌，而风电设备逆市上涨，受益于 “十五五” 装机目标明确、风机价格止跌回升及电力市场化改革推进。

短期聚焦政策与产业双驱动主线，但需警惕题材炒作风险。今日特发信息（000070）、三木集团（000632）双双跌停，核心诱因均为估值严重偏离内在价值叠加资金出逃，短期需警惕抛压持续下的估值进一步下修，切勿盲目抄底。

关于济安定价：

济安定价由中国人民大学金融信息中心主任杨健教授创立，核心技术源于国家高技术研究发展计划863项目——“证券行业风险识别、监控与防范技术支持系统”。济安定价既是监管机构的稽查工具，又是大型商业银行股票质押业务的估值基准，早在2003年见诸于《投资与证券》。

济安定价的五大基础定价模型包括内在价值、绝对价值、相对价值、博弈价值与反身性价值等五类定价模型。济安动态定价系统主要是依据、运用股票最新的财务数据和交易信息，基于动态的上市公司数据库和行情数据，济安定价理论试图综合应用基本分析、技术分析、投资组合，建立一系列动态均衡定价模型。依据市场有效性特征，利用“M2M”（Model to Model，模型转换模型）迁移技术，进行复杂的动态定价运算。结合证券市场整体运行和上市公司基本面特征的变化状况，在系统后台的高速数据处理服务器上利用模糊聚类、分形计算、遗传算法等确定出每一只股票的理论均衡价值。