一、济安金信基金综合评价体系

济安金信基金评价体系对于公募基金产品的评价首先建立在其遵守各种法律法规的规定和基金契约的刚性约束基础上，然后根据基金产品的风险收益特征，分为货币型、纯债型、一级债、二级债、混合型、股票型、封闭式、指数型、基金中基金（FOF）及QDII十大类，针对不同类别分别从基金盈利能力、抗风险能力、业绩稳定性、选股能力、择时能力、基准跟踪能力、超额收益能力和整体费用八方面，对基金产品和基金管理团队投资运作的综合管理能力进行考察。

图表1：星级比例

二、2025年四季度评级结果

    根据济安金信基金评价中心四季度评级结果，满足评级年限并获得济安评级的公募基金产品共9074只，较前一季度增加了203只。本期获得五星评级的基金共937只。

本期各类型五星评级基金产品概况如下。

1. 货币型基金：从四季度评级结果来看，共有32只货币型基金获得五星评级，这些五星基金在盈利能力和业绩稳定性两项核心评价指标上均表现优异，整体运作风格稳健，能够较好地满足投资者对低风险、稳收益的需求，符合高评级基金在风险收益平衡上的严格标准。

2. 纯债型基金：本期该类型基金中获得五星评级的数量达198只。纯债型基金在获取稳健收益的同时，能够保持业绩的持续稳定，未出现明显波动，充分体现了该类基金在债券市场运作中的专业能力，即使在复杂多变的利率环境下，仍展现出较强的业绩韧性。

3. 一级债型基金：四季度共有33只一级债型基金获评五星，这些基金在投资布局中，能够精准把握一级市场新股或转债认购的收益机会，同时有效控制业绩波动，确保收益的稳定性。从评级结果来看，优质一级债型基金在收益获取与风险控制的平衡上表现突出，符合高评级对该类型基金"收益确定性强、业绩波动小"的核心要求。

4. 二级债型基金：本期共有46只二级债型基金获得五星评级，在四季度A股市场表现强劲、股债市场环境分化的背景下，这些五星基金凭借对权益资产的合理仓位配置，既借助权益市场的良好表现提升了整体收益，又通过较强的抗风险能力控制了市场波动带来的潜在风险，最终实现了较为出色的业绩表现，在"固收+"策略中展现出独特的收益优势。

5. 混合型基金：四季度该类型基金的五星评级数量达到393只。优质混合型基金在四季度内外政策共振、市场风险偏好提升的背景下，能够灵活调整股票与债券两大类资产的配置比例，既通过精准的择时把握了A股市场的上涨机会，又凭借较强的选股能力筛选出优质标的，同时有效控制了组合风险，最终在收益获取上展现出显著优势。

6. 股票型基金：本期共有47只股票型基金获得五星评级，这些五星基金严格遵循价值投资逻辑，在四季度A股市场强劲表现的环境下，一方面通过精准的选股择时捕捉市场机会，实现了较好的盈利能力；另一方面，通过有效的风险控制措施，降低了市场波动对组合的冲击，确保业绩稳定。

7. 封闭式基金：四季度该类型基金中有7只获得五星评级。在长期封闭运作周期内，持续保持较强的盈利能力、抗风险能力，同时精准把握选股与择时机会，对基金管理团队的综合管理能力要求较高。

8. 指数型基金：四季度共有137只指数型基金获得五星评级，这些五星基金在被动投资运作中表现突出：一方面能够精准跟踪标的指数，最大限度降低跟踪误差；另一方面，部分基金在跟踪指数的基础上，通过精细化管理实现了一定的超额收益；同时，在整体费用控制上也展现出优势，有效降低了投资者的运作成本，充分满足了投资者对被动投资产品"低成本、高跟踪精度、适度超额收益"的核心需求。

9. QDII基金：四季度共有15只QDII基金获得五星评级，这些五星基金在全球市场环境中表现出较强的跨境投资管理能力：既能适应美联储持续降息、全球流动性宽松的宏观背景，把握海外风险资产偏好提升带来的收益机会，实现较好的盈利能力；又能有效应对海外市场的波动风险，保持业绩的稳定性，为投资者参与海外市场投资提供了优质选择。

10. 基金中基金（FOF）：四季度共有29只FOF获得五星评级，这些五星FOF在运作过程中，展现出专业的基金筛选能力，能够从众多基金产品中挑选出业绩表现优异、风格稳定的标的；同时，在不同类型基金之间的择时配置上也表现精准，通过灵活调整组合中各类基金的仓位，在控制风险的前提下实现了较好的收益，充分体现了FOF在基金组合管理上的专业优势。

以上报告节选自济安金信《中国公募证券投资基金2025年第四季度评级报告》，欢迎联系客服获取报告：domeflash@qq.com。