一、济安金信的公募基金分类
根据我国2015年修正的《证券投资基金法》的规定，我国的公募基金全部是契约型基金。遵守各种法律法规的规定和基金契约的约束是基金运作的两个刚性约束，济安评级将基金分为货币型、纯债型、一级债、二级债、股票型、混合型、封闭式、指数型、QDII、基金中基金（FOF）和REITs基金十一种类型。
济安金信公募基金分类及定义如下：
表1：公募基金分类及定义
本文专注于股票型基金中单项能力突出的基金产品，股票型基金的分类标准是投资股票资产占基金资产的比例不低于80%、不采用指数跟踪方式进行投资的基金。股票型基金是投资者的长期理财工具,适合具有高风险承受能力的投资者，主要配置权益类资产,重视基金管理团队的选股能力，基金管理团队坚持价值投资的理念、分享国民经济和资本市场的成长是股票型基金的价值所在。
股票型基金将从盈利能力、抗风险能力、选股择时能力三个方面评价。在评价业绩盈利能力时，引入詹森指数，补充超额收益，弥补简单的绝对收益在管理人能力方面的不足，衡量股票型基金经理是否能够通过主动投资管理，追求超越大盘的业绩表现。为了引导价值投资，这里引入了衡量选股择时能力的评价指标。具体指标如下：
表2：股票型基金评价因素及其具体指标
基于上述基金综合评价体系，我们聚焦2025年第四季度获评五星股票型基金中单项能力优秀的产品，具体标准为“单项能力五星且综合评级五星”的双五星产品，通过梳理其评价标准、季度表现变化和具体产品评级，为投资者提供该类优质产品的核心参考。
（1）盈利能力五星股票型基金
盈利能力五星股票型基金以 “收益领先” 为核心标签，评价核心围绕阶段绝对收益实现能力和詹森指数验证的超额收益获取能力，以此判断基金的收益创造并非依赖市场行情，而是基金经理主动管理能力的结果。
从数量分布看，2025 年四季度共有42 只盈利能力五星股票型基金，占本次综合五星股票型基金总数47只的近90%，说明四季度多数综合五星基金的核心竞争力均来自于优异的盈利表现。但这类产品普遍存在 “收益强、短板明” 的问题：42 只产品中仅 11 只同时实现抗风险能力五星，仅 3 只同时实现选股能力五星，超八成产品存在风控或选股维度的不足，意味着这类基金的高收益往往伴随一定的波动或个股选择的局限性，更适配能接受市场波动、核心追求短期高收益的激进型投资者，产品名单如下：
表3：盈利能力五星股票型基金
序号 | 基金代码 | 基金简称 | 盈利能力 | 抗风险能力 | 选股能力 | 综合评级 | 基金经理 |
1 | 009491 | 宝盈创新驱动股票 | ★★★★★ | ★★★ | ★★ | ★★★★★ | 容志能 |
2 | 001877 | 宝盈国家安全沪港深股票 | ★★★★★ | ★★★ | ★★★ | ★★★★★ | 容志能 |
3 | 005962 | 宝盈人工智能股票 | ★★★★★ | ★★★ | ★★ | ★★★★★ | 叶秀贤 |
4 | 013641 | 博道成长智航股票 | ★★★★★ | ★★★★★ | ★★★ | ★★★★★ | 杨梦 |
5 | 013465 | 博时智选量化多因子股票 | ★★★★★ | ★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 刘钊 |
6 | 006502 | 财通集成电路产业股票 | ★★★★★ | ★★★ | ★★ | ★★★★★ | 金梓才 |
7 | 011377 | 创金合信积极成长股票 | ★★★★★ | ★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 王先伟 |
8 | 013132 | 创金合信文娱媒体股票发起 | ★★★★★ | ★★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 陆迪 |
9 | 003624 | 创金合信资源主题精选股票 | ★★★★★ | ★★★★ | ★★★★★ | ★★★★★ | 李游、黄超 |
10 | 014376 | 东吴新能源汽车股票 | ★★★★★ | ★★★★ | ★★★ | ★★★★★ | 刘元海 |
11 | 001048 | 富国新兴产业股票 | ★★★★★ | ★★★★★ | ★ | ★★★★★ | 孙权 |
12 | 002861 | 工银智能制造股票 | ★★★★★ | ★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 李劭钊 |
13 | 005310 | 广发电子信息传媒股票 | ★★★★★ | ★★★★ | ★ | ★★★★★ | 冯骋 |
14 | 519606 | 国泰金鑫股票 | ★★★★★ | ★★★ | ★ | ★★★★★ | 于腾达 |
15 | 000828 | 宏利转型机遇股票 | ★★★★★ | ★★ | ★★ | ★★★★★ | 孟杰 |
16 | 001072 | 华安智能装备主题股票 | ★★★★★ | ★★★★ | ★ | ★★★★★ | 刘畅畅 |
17 | 007685 | 华商电子行业量化股票发起式 | ★★★★★ | ★★★★ | ★ | ★★★★★ | 艾定飞 |
18 | 008009 | 华商高端装备制造股票 | ★★★★★ | ★★★ | ★★ | ★★★★★ | 陈夏琼、彭雾 |
19 | 005161 | 华商上游产业股票 | ★★★★★ | ★★★★ | ★★★★★ | ★★★★★ | 张文龙 |
20 | 013242 | 华银优势行业股票 | ★★★★★ | ★★★★ | ★★★ | ★★★★★ | 程敏 |
21 | 540010 | 汇丰晋信科技先锋股票 | ★★★★★ | ★★★ | ★★ | ★★★★★ | 陈平 |
22 | 540007 | 汇丰晋信中小盘股票 | ★★★★★ | ★★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 郑小兵 |
23 | 000697 | 汇添富移动互联股票 | ★★★★★ | ★★★ | ★★ | ★★★★★ | 沈若雨 |
24 | 017488 | 嘉实信息产业股票发起式 | ★★★★★ | ★★★ | ★ | ★★★★★ | 李涛 |
25 | 005660 | 嘉实资源精选股票 | ★★★★★ | ★★★★ | ★★★★★ | ★★★★★ | 刘杰 |
26 | 001167 | 金鹰科技创新股票 | ★★★★★ | ★★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 陈颖 |
27 | 010003 | 景顺长城电子信息产业股票 | ★★★★★ | ★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 杨锐文 |
28 | 000979 | 景顺长城沪港深精选股票 | ★★★★★ | ★★★★★ | ★★★★ | ★★★★★ | 张仲维 |
29 | 000688 | 景顺长城研究精选股票 | ★★★★★ | ★★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 江山 |
30 | 000411 | 景顺长城优质成长股票 | ★★★★★ | ★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 张仲维 |
31 | 001313 | 摩根智慧互联股票 | ★★★★★ | ★★★★ | ★ | ★★★★★ | 李德辉 |
32 | 009891 | 融通产业趋势臻选股票 | ★★★★★ | ★★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 李进 |
33 | 005825 | 申万菱信智能驱动股票 | ★★★★★ | ★★★ | ★★ | ★★★★★ | 付娟、卜忠林 |
34 | 009537 | 太平行业优选 | ★★★★★ | ★★★★ | ★ | ★★★★★ | 林开盛 |
35 | 014416 | 泰康研究精选股票发起 | ★★★★★ | ★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 陆建巍 |
36 | 012696 | 同泰数字经济股票 | ★★★★★ | ★★★ | ★ | ★★★★★ | 陈宗超 |
37 | 671030 | 西部利得事件驱动股票 | ★★★★★ | ★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 张昌平 |
38 | 010013 | 易方达信息行业精选股票 | ★★★★★ | ★★★ | ★★ | ★★★★★ | 郑希 |
39 | 010391 | 易方达战略新兴产业股票 | ★★★★★ | ★★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 欧阳良琦 |
40 | 009601 | 招商科技动力3个月滚动持有股票 | ★★★★★ | ★★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 张林 |
41 | 001917 | 招商量化精选股票发起式 | ★★★★★ | ★★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 王平 |
42 | 004784 | 招商稳健优选股票 | ★★★★★ | ★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 陈西中 |
数据来源：济安金信基金评价中心
数据截止日期:2025年12月31日
（2）抗风险能力五星股票型基金
抗风险能力五星股票型基金的关键在于 “稳”，评价核心围绕 “少亏”（亏损频率）和 “亏得少”（平均亏损幅度）两大维度，考核基金在市场调整阶段的下行风险控制能力，即使在行情震荡时也能保持净值的相对稳定。
数量上，2025 年四季度共有16 只抗风险能力五星股票型基金，占综合五星股票型基金总数的 34%，整体标的稀缺，体现了股票型基金在追求高收益的同时实现优秀风控的难度。从能力配套来看，这类基金的盈利表现整体较好：16 只产品中有 11 只同时实现盈利能力五星，占比70%，说明优质的风控能力往往能与稳定的盈利能力相辅相成；但这类产品普遍存在 “风控强、选股弱” 的问题，16 只中无产品实现选股能力五星，超九成产品选股能力未达四星及以上，反映出四季度风控能力优异的基金在个股精选层面仍有较大提升空间。这类产品更适合风险偏好适中、追求 “稳健增值” 而非高波动收益的稳健型投资者，产品名单如下：
表4：抗风险能力五星股票型基金
序号 | 基金代码 | 基金简称 | 盈利能力 | 抗风险能力 | 选股能力 | 综合评级 | 基金经理 |
1 | 013641 | 博道成长智航股票 | ★★★★★ | ★★★★★ | ★★★ | ★★★★★ | 杨梦 |
2 | 007831 | 博道伍佰智航 | ★★★★ | ★★★★★ | ★★★ | ★★★★★ | 杨梦、刘兆阳 |
3 | 013132 | 创金合信文娱媒体股票发起 | ★★★★★ | ★★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 陆迪 |
4 | 001048 | 富国新兴产业股票 | ★★★★★ | ★★★★★ | ★ | ★★★★★ | 孙权 |
5 | 006195 | 国金量化多因子 | ★★★★ | ★★★★★ | ★★★ | ★★★★★ | 马芳、姚加红 |
6 | 501219 | 华夏智胜先锋股票(LOF) | ★★★★ | ★★★★★ | ★★★ | ★★★★★ | 孙蒙 |
7 | 540007 | 汇丰晋信中小盘股票 | ★★★★★ | ★★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 郑小兵 |
8 | 001167 | 金鹰科技创新股票 | ★★★★★ | ★★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 陈颖 |
9 | 000979 | 景顺长城沪港深精选股票 | ★★★★★ | ★★★★★ | ★★★★ | ★★★★★ | 张仲维 |
10 | 000688 | 景顺长城研究精选股票 | ★★★★★ | ★★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 江山 |
11 | 009891 | 融通产业趋势臻选股票 | ★★★★★ | ★★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 李进 |
12 | 010391 | 易方达战略新兴产业股票 | ★★★★★ | ★★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 欧阳良琦 |
13 | 014668 | 银华专精特新量化优选股票发起式 | ★★★★ | ★★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 杨腾 |
14 | 009601 | 招商科技动力3个月滚动持有股票 | ★★★★★ | ★★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 张林 |
15 | 001917 | 招商量化精选股票发起式 | ★★★★★ | ★★★★★ | ★★ | ★★★★★ | 王平 |
16 | 000746 | 招商行业精选股票 | ★★★★ | ★★★★★ | ★★★★ | ★★★★★ | 李崟 |
数据来源：济安金信基金评价中心
数据截止日期:2025年12月31日
（3）选股能力五星股票型基金
选股能力五星股票型基金考验的是基金经理 “选对股、选优股” 的核心能力，评价核心围绕持仓标的的估值合理性（P/E）、资产安全性（P/B）和盈利持续性（ROE），考核基金经理在个股挖掘、标的筛选上的专业能力，即所投股票既具备估值优势，又能实现稳定的盈利增长。
数量上，2025 年四季度仅有3 只选股能力五星股票型基金，占综合五星股票型基金总数的 6.38%，标的稀缺，说明在四季度的市场环境下，基金经理通过个股精选实现选股能力五星评级的难度较大。值得关注的是，这 3 只产品均实现了盈利能力五星，且综合评级均为五星，体现了优秀的选股能力是基金实现长期稳定收益的核心基础；但这类产品均存在抗风险能力的短板，抗风险能力均为四星，未实现风控与选股的双重五星，说明四季度选股能力优异的基金在风险控制层面仍需优化。这类产品更适合认可基金经理主动选股能力、愿意陪伴优质标的长期成长、能接受一定市场波动的价值型投资者，产品名单如下：
表5：选股能力五星股票型基金
序号 | 基金代码 | 基金简称 | 盈利能力 | 抗风险能力 | 选股能力 | 综合评级 | 基金经理 |
1 | 003624 | 创金合信资源主题精选股票 | ★★★★★ | ★★★★ | ★★★★★ | ★★★★★ | 李游、黄超 |
2 | 005161 | 华商上游产业股票 | ★★★★★ | ★★★★ | ★★★★★ | ★★★★★ | 张文龙 |
3 | 005660 | 嘉实资源精选股票 | ★★★★★ | ★★★★ | ★★★★★ | ★★★★★ | 刘杰 |
数据来源：济安金信基金评价中心
数据截止日期:2025年12月31日