本周机构调研热度相较节后首周出现了显著上升，多家上市公司成为市场焦点。调研数据不仅反映了资金关注方向，也折射出当前行业景气度的变化趋势。谁是本周最受机构青睐的公司？

聚灿光电（300708）

【公司简介】

2025年10月15日-17日，聚灿光电接受了红杉中国等 42 家机构调研。公司专注于化合物光电半导体材料研发与制造，主营业务涵盖 GaN 基蓝绿光、GaAs 基红黄光 LED 外延片及芯片，广泛服务于照明、背光、显示等多个下游领域。公司技术实力深厚，尤其在 Mini LED、车用照明等高端细分领域实现突破，红黄光项目建设与量产速度居行业领先。随着显示技术升级及绿色照明需求增长，公司全色系布局与高端化战略正成为其中长期成长的新动能。本次调研显示机构对其产能释放节奏与盈利提升潜力保持高度关注。

【济安金信上市公司竞争力评级】

与国内 5,164 家上市公司整体对比，聚灿光电在各项能力上的评级与排名如下：

从评级与排名可见，偿债能力（A 级，第 532 名）、现金流量（A 级，第 531 名）为公司强项，反映其偿债风险抵御力与资金周转效率显著高于多数企业；盈利能力、资产质量、运营效率、规模实力表现中等偏上，有一定稳健基础；发展能力和资本结构为相对薄弱环节，需重点关注未来成长动能培育与资本结构优化调整。

【济安金信 SWOT 评估】

基于对上述八项能力的综合分析，得出如下 SWOT 评估：

• 优势（Strengths）： 现金流量超出行业基准 28.42%，反映公司在资金周转、面具备突出运营优势；偿债能力超出行业基准 46.3%，财务风险抵御与债务偿还保障能力较好；

• 劣势（Weaknesses）： 规模实力与运营效率评分明显低于行业平均，分别低 26.26% 和 20.02%，需加强规模扩张与运营周转优化；资本结构、资产质量、盈利能力、发展能力略低于基准水平，财务结构与成长动能仍有改进空间。

• 机会（Opportunities）：相较于行业龙头工业富联，聚灿光电在以下维度具备较大提升潜力：运营效率提升空间达 98%，规模实力拓展空间超 89%；发展能力、盈利能力拓展空间均为 32%，资产质量、资本结构也具备 15%-25% 之间的追赶空间；若公司在规模突破、运营优化与盈利提升方面持续发力，有望逐步向行业第一梯队靠拢。

• 威胁（Threats）： 能力评分出现明显的环比与同比下滑：资产质量同比下降 37.22%，资本结构、发展能力同比下降幅度分别达 30.12%、28.43%，运营效率同比下降 22.75%；反映出公司在过去一年经营外部压力较大，可能影响短期估值弹性；如果核心运营板块未能稳住效率与规模，或在行业波动中未及时调整策略，存在竞争力滑落风险。

【济安定价】

截至 2025 年 10 月 17 日收盘，聚灿光电股价为 9.39 元/股，而济安定价为 13.62 元/股，显示当前股价处于低估状态。考虑其偿债能力优于行业基准，运营效率与规模实力仍有优化空间，若公司未来在规模扩张与运营周转方面有所改善，存在一定的估值修复潜力。

以上内容节选自济安金信《上市公司竞争力分析报告》。如需获取聚灿光电的完整评级分析与投资价值研究，欢迎联系济安金信研究团队：domeflash@qq.com。

科陆电子（002121）

【公司简介】

科陆电子在 2025 年 10 月 13 日接待了中信证券、国信证券、广发证券、广发基金、平安基金等多家机构调研。公司专注于科陆电子专注于智能电网、储能系统、新能源汽车充电设施等核心产品的研发、生产与销售，主要产品广泛应用于电力系统、新能源发电、交通出行、工商业储能等多个领域。凭借在电力电子技术、能源管理系统上的深厚积累，公司不断扩展其在能源互联网领域的市场份额，近年来在新型储能、虚拟电厂与综合能源服务领域加快布局，积极推进技术迭代和业务模式创新。此次调研体现出资本市场对其在能源转型浪潮下的增长潜力及业务抗风险能力的进一步关注。

【济安金信上市公司竞争力评级】

与国内 5,164 家上市公司整体对比，科陆电子在济安金信竞争力评级中的表现如下：

从评级与排名可见，资产质量（A 级，第 480 名）是科陆电子的最大亮点，显著高于市场平均水平，显示出其较强的资产安全性与稳健性；现金流量、盈利能力、发展能力（均为 BBB 级）表现中等，具备一定经营支撑；但偿债能力、资本结构、运营效率（均为 CCC 级）评级处于市场后段，尤其是偿债能力（CCC 级，第 4366 名）和资本结构（CCC 级，第 4186 名）方面存在较大短板，需引起重视。

【济安金信SWOT评估】

济安金信对上述八项能力进行综合分析后，评估出科陆电子的 SWOT 表现如下：

• 优势（Strengths）：现金流量超出行业基准 28.52%，资产质量超出行业基准 11.74%，盈利能力超出行业基准 7.61%，说明公司在资金周转、资产安全及盈利获取方面具备相对优势，为经营提供基础支撑。

• 弱势（Weaknesses）：资本结构低于行业基准 62.34%，偿债能力低于行业基准 51.74%，运营效率低于行业基准 30.84%，规模实力、发展能力也略低于基准，反映出公司当前在财务结构、风险抵御及运营周转等方面存在结构性问题，财务稳定性薄弱。

• 机会（Opportunities）：相比本行业龙头三星医疗，公司在资本结构、偿债能力、运营效率等方面具备大幅提升空间，潜在扩展空间最高达 166%。如果公司能够优化财务结构、提升运营效率，将具备向行业前列靠拢的机会。

• 威胁（Threats）：与过去几个季度比，多项能力出现下滑，如偿债能力评分下滑 49.25%，发展能力下滑 27.04%，资本结构下滑16.91%，现金流量、运营效率也有不同程度下降，显示公司在当前经营环境下的承压态势加剧，短期面临财务风险与成长动能减弱的压力。

【济安定价】

截至 2025 年 10 月 17 日收盘，科陆电子股价为 8.76 元/股，而济安定价为 8.5 元/股，显示当前股价高于合理定价，处于轻微高估状态。考虑公司在资本结构、偿债能力、运营效率等方面仍有较多短板，若基本面未能得到有效修复，股价可能面临一定的回调压力，投资者需保持谨慎。

以上内容节选自济安金信《上市公司竞争力分析报告》。如需获取科陆电子的完整评级分析与投资价值研究，欢迎联系济安金信研究团队：domeflash@qq.com。

爱朋医疗（300753）

【公司简介】

爱朋医疗于 2025 年 10 月 17 日发布公告称，公司当天接受了平安证券、万家基金、中信期货等多家机构调研。作为国内疼痛管理与鼻腔护理领域的领先企业，爱朋医疗专注于为各级医疗机构及家庭用户提供从疼痛治疗设备、鼻腔护理产品到整体解决方案的全链条健康服务，其产品与服务覆盖医院临床、家庭护理、慢病管理等多个场景。凭借在医用物理治疗技术与生物材料领域的长期研发积累，公司与全国数千家医疗机构及连锁药房建立了稳定合作关系，在 “设备研发 + 场景适配” 模式下不断拓展健康服务边界。此次调研显示市场对其细分领域产品创新与家用医疗市场拓展的持续关注。

【济安金信上市公司竞争力评级】

与国内 5,164 家上市公司整体对比，爱朋医疗在济安金信八项能力评级中的表现如下：

从评级来看，爱朋医疗资本结构（A 级，第 573 名）表现突出，显示出其财务结构稳健、抗风险能力较强，同时偿债能力（BB 级，第 2116 名）位居中等水平，反映出其债务偿还保障具备一定基础。但在规模实力（C 级，第 4870 名）和运营效率（CCC 级，第 4413 名） 等方面表现较弱，企业规模扩张与资源运营效率有待提升。

【济安金信SWOT评估】

基于济安金信八项能力的系统分析，爱朋医疗的 SWOT 评估如下：

● 优势（Strengths）：资本结构高于行业基准 29.21%，表明公司在财务结构优化与风险控制方面管理良好；为其稳定经营提供了较强的财务支撑。

● 劣势（Weaknesses）：公司在规模实力（低于行业基准 87.19%）和盈利能力（低于行业基准 79.95%）方面劣势明显，说明其现阶段市场规模与盈利获取能力较弱；资产质量、运营效率、发展能力、现金流量等也低于基准水平，制约其成长动能与经营稳定性。

● 机会（Opportunities）：与行业龙头三一重工相比，公司在规模实力（拓展空间 1014%）和盈利能力（拓展空间 567%）方面具备极大成长空间，运营效率、资产质量也存在 175%-200% 的追赶潜力；若能优化盈利模式、扩大市场规模，未来提升空间广阔。

● 威胁（Threats）：多项核心能力出现同比大幅下滑，其中盈利能力下降达 61.82%，资产质量、规模实力、运营效率下降超 40%；若公司未能有效改善盈利水平与运营效率，将面临资本市场对其成长信心的持续消耗。

【济安定价】

截至 2025 年 10 月 17 日收盘，爱朋医疗股价为 28.57元/股，而济安定价为 12.91 元/股，偏离率为 +121.30%，显示当前市场价格远高于合理定价水平。在盈利能力薄弱、市场规模较弱的背景下，若业绩无法兑现市场预期，存在较大的回调压力。建议投资者关注基本面变化，警惕估值泡沫风险。

以上内容节选自济安金信《上市公司竞争力分析报告》。如需获取爱朋医疗的完整评级分析与投资价值研究，欢迎联系济安金信研究团队：domeflash@qq.com。

深科技（000021）

【公司简介】

2025年10月15日期间，深科技接受了包括广发基金、鹏华基金等多家机构的调研。公司主营电子制造服务与半导体封测业务，核心产品涵盖存储芯片封测、智能终端制造、新能源电池管理系统等，广泛应用于消费电子、云计算、物联网、汽车电子等多个领域。凭借深厚的电子制造技术积累与全产业链协同能力，公司已构建起从核心部件研发、精密制造到供应链管理的一体化服务体系，并在存储芯片封测、高端智能制造等细分领域建立起领先优势。本次调研反映出市场对公司在半导体产业升级背景下的技术突破与业务增长前景给予高度关注。

【济安金信上市公司竞争力评级】

 与全国5164家A股上市公司对比，深科技在八项能力维度中的表现如下：

从评级结构可见，资产质量（A 级，第 250 名）、运营效率（A 级，第 450 名）与规模实力（AA 级，第 448 名） 位居市场前列，显示出公司在资产安全性、资源运营效率和产能布局方面具备突出优势；现金流量、盈利能力处于中等偏上水平。但在偿债能力（BB 级，第 2499 名）与发展能力（BBB 级，第 1206 名） 方面存在一定改善空间，表明公司在债务偿还保障和业务增长动能上尚需优化。

【济安金信SWOT评估】

● 优势（Strengths）：资产质量高于行业基准 44.92%，体现出优秀的资产配置与风险控制能力；规模实力、现金流量分别超出行业基准 22.44% 与 25.07%，显示出其较强的市场份额与资金周转保障；盈利能力、运营效率亦高于基准 17.26%、16.76%，主营业务盈利与资源利用效率突出。

● 劣势（Weaknesses）：发展能力低于行业基准 3.6%，表明业务增长速度略逊于行业平均，需加强市场拓展与业务创新。

● 机会（Opportunities）：相比行业龙头工业富联（601138），深科技在运营效率、发展能力等维度存在 35% 左右的成长空间；偿债能力、规模实力改善空间分别达 26%、14%，若后续能提升增长动能与债务管理能力，估值弹性有望显著提升。

● 威胁（Threats）：多项能力同比小幅下滑：现金流量较去年下降 17.92%；盈利能力、运营效率分别下降 8.74%、7.19%，经营效率弱化可能影响企业后续扩张节奏与资本市场信心，需警惕持续下滑风险。

【济安定价】

截至 2025 年 10 月 17日收盘，深科技股价为 27.40 元/股，而济安定价为 27.46 元/股，偏离率为 -0.22%，显示当前股价略低于合理定价水平。结合深科技自身在资产质量、运营效率和规模上的结构性优势，若深科技后续能修复发展能力并提升偿债稳定性，可进一步缩小与合理估值的偏差。

以上内容节选自济安金信《上市公司竞争力分析报告》。如需获取深科技的完整评级分析与投资价值研究，欢迎联系济安金信研究团队：domeflash@qq.com

太力科技（301595）

【公司简介】

 2025年10月15日，国海证券、博时基金等机构对太力科技进行了专项调研。公司太力科技专注于航天航空配套产品与消费类防护解决方案的研发、生产与销售，业务涵盖航天物流装备、真空收纳用品、智能安防设备及相关技术服务等，广泛服务于航天工程、居家生活、商旅出行等领域客户。近年来，随着航天产业发展及消费升级需求提升，公司在 “航天技术民用转化 + 智能消费产品创新” 一体化发展模式上的竞争优势逐步显现，成为跨领域技术应用赛道中具备成长性的创新型企业。本次调研反映出资本市场对其技术转化能力与消费市场扩展路径的高度关注。

【济安金信上市公司竞争力评级】

与全国5164家A股上市公司对比，太力科技在八项能力维度中的表现如下：

从整体来看，太力科技在资产质量（AA 级，第 93 名）与偿债能力（A 级，第 184 名）方面表现突出，反映出其资产安全性极高、债务偿还保障能力强劲；现金流量、资本结构、运营效率（均为 BBB 级）具备一定稳定性，为日常经营提供支撑。然而，规模实力（CC 级，第 4061 名）与盈利能力（BB 级，第 2439 名）相对薄弱，整体规模与盈利获取能力仍有较大提升空间。

【济安金信SWOT评估】

● 优势（Strengths）：资产质量高于行业基准 69.39%，资产安全性与抗风险能力远超同类企业；偿债能力超出行业基准 60.38%，债务偿还能力强劲，财务稳健性突出。

● 劣势（Weaknesses）：规模实力显著低于行业基准 73.83%，企业体量偏小，在规模效应与抗周期波动方面存在明显劣势；盈利能力落后行业基准 19.99%，主业盈利效率有待提升。

● 机会（Opportunities）：相较行业龙头中策橡胶（603049），太力科技在规模实力方面具备 415% 的拓展空间，盈利能力提升空间达 92%，运营效率也有 29% 的追赶潜力；资产质量、发展能力虽与龙头差距较小，若能聚焦规模扩张与盈利改善，有望大幅缩小与头部企业的差距。

● 威胁（Threats）：太力科技与2025年5月19日上市，暂无近两年行业相对评分和排名比照。

【济安定价】

截至 2025 年 10 月 17 日收盘，太力科技股价为 38.90元/股，而济安定价为 33.85 元/股，偏离率为 +14.92%，当前股价略高于济安定价。结合公司资产质量优异、偿债能力强劲的核心优势，以及规模与盈利仍有较大提升空间的特点，若后续能兑现盈利改善预期，股价具备支撑；若短期缺乏业绩催化，需关注估值向合理区间回归的可能，建议投资者结合基本面动态跟踪。

以上内容节选自济安金信《上市公司竞争力分析报告》。如需获取太力科技的完整评级分析与投资价值研究，欢迎联系济安金信研究团队：domeflash@qq.com。