在资本市场深化改革与资管行业结构调整持续推进的背景下，私募证券投资基金正步入由“规模扩张”向“质量提升”转型的关键阶段。近日，由国内独立第三方基金评价机构济安金信发起的“济安群星汇私募基金评奖”正式启动，标志着私募基金评价体系向更加规范、透明、可对标的方向迈出重要一步。
2025年，对于中国私募证券投资基金行业而言，是分化与变革并存的一年。在行业洗牌加剧、马太效应愈发显著的背景下，如何打破信息不对称的壁垒，构建一套公允、透明且具有行业公信力的评价体系，成为了摆在所有从业者面前的一道必答题。
抗风险能力优秀的产品共107只。这类产品以抗风险能力突出、注重亏损控制为核心特征，在市场波动时能有效抵御下行风险，是其最显著的优势。从投资适配性看，这类产品更适合风险偏好低、优先追求资产安全、对收益要求相对不高的保守型投资者。
业绩稳定性优秀的产品共9只。这类产品以业绩波动可控、收益连贯性强为核心特征。从评价维度看，除业绩稳定性表现突出外，其盈利能力均达到五星水平。从投资适配性看，这类产品尤其适合追求长期稳健收益的保守型及稳健型投资者。
盈利能力优秀的产品有133只。这类产品以盈利能力突出、业绩具备进攻性为显著特征。具体来看，业绩稳定性多处于二星至三星水平，抗风险能力则多为四星或五星。从投资适配性看，这类产品适合追求长期稳健阶段收益，且能接受一定市场波动的投资者。
选股择时能力优秀的产品共29只。这类产品以突出的选股择时能力为核心竞争力，能精准筛选优质标的并把握市场配置时机。从评级数据看，其盈利能力与选股择时能力呈现较强正向关联，多数产品盈利能力达四星及以上。从市场表现看，在三季度结构性分化的行情下，这类产品凭借对行业轮动和个股机会的精准把握，多数实现了超额收益，且评级变动以不变或正向调整为主。从投资适配性看，这类产品适合追求主动管理收益的投资者。
抗风险能力优秀的产品共139只。这类产品以业绩平稳性和风险控制为重要导向，抗风险能力突出。从评价体系的其他维度来看，不同产品在盈利能力、选股择时能力上表现存在明显分化，并非所有维度均处于高星级水平。从投资适配性看，这类产品适合偏好稳健风格、优先关注风险控制的投资者。
盈利能力优秀的产品有116只。这类产品以阶段收益稳定且超额收益能力强为显著特征，业绩具备进攻性，能为投资者追求长期收益提供支撑。从评价体系来看，盈利能力在综合评级中的权重高达0.69，远高于抗风险能力和选股择时能力，是影响综合评级的核心因素——这也导致大部分综合评级五星的产品，其盈利能力也能达到五星水平，两者呈现强关联关系。从投资适配性看，这类产品适合追求长期稳健阶段收益与超额收益，且能接受一定市场波动的投资者。
三季度以来，国内方面，三季度GDP同比增速4.8%，较二季度回落0.4个百分点，增长节奏有所放缓。具体来看，经济数据仍凸显内需承压特征，消费增速低位运行，投资增速由正转负，物价仍处低位运行，CPI在0%附近波动，但PPI降幅持续收窄，金融数据则持续向好，M1、M2等货币供应量增速显著回升。海外方面，美国9月非农就业新增11.9万人，虽低于前期水平且前期数据遭下修，失业率升至4.4%，劳动力市场韧性有所减弱。受此影响，三季度A股市场在科技板块带动下呈现强势抬升态势，权益类基金表现突出；中国债市则受风险偏好回升等因素影响震荡走弱，货币型基金保持稳健，纯债型基金业绩略有承压。
抗风险能力优秀的产品共7只。这类产品以抗风险能力突出、注重亏损控制为核心特征，在市场波动时能有效抵御下行风险，是其最显著的优势。从其他评价维度来看，它们的盈利能力普遍较弱，全部为一星至二星水平。从投资适配性看，这类产品更适合风险偏好低、优先追求资产安全、对收益要求相对不高的保守型投资者。